Какой будет стоимость нефти в следующие 2 года – прогноз от МВФ для бинарных опционов

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
Содержание

МВФ представил обновленный прогноз стоимости нефти до 2021 года для бинарных опционов

В МВФ ожидают, что до 2021 года стоимость марки Brent достигнет 51$. В отличие от аналитиков из других организаций, эксперты МВФ составили более сдержанный прогноз, не предполагающий, что бинарные опционы с нефтью смогут показать существенный рост. Впрочем, масштабного падение в фонде также не ожидают.

По итогам года средняя цена Brent окажется на уровне 36$. В 2020-м котировки вырастут до 42$, а в 2021-м могут подняться до 51$.

Несмотря на, в целом, оптимистичный прогноз, в МВФ обращают внимание на тот факт, что экономикам нефтедобывающих стран предстоит столкнуться с рядом проблем в условиях нехватки доходов от продажи «черного золота».

Особенно актуальным вопрос недостатка денег может оказаться для стран Центральной Азии, Кавказа, стран Персидского залива.

Правительствам этих государств предстоит провести реформы, избавиться от зависимости от цен на «черное золото», стабилизировать финансовую систему. Хотя масштабных проблем в МВФ пока не фиксируют, это не означает, что они не проявятся в будущем.

Резкое падение нефти привело к тому, что в некоторых странах, в частности, в Казахстане и в Азербайджане, заметно выросла инфляция. Ее рост оказался неожиданным и плохо контролируемым.

В условиях, когда нефтяные бинарные опционы вряд ли смогут заметно вырасти, нефтедобывающим странам придется перестраивать собственные экономики. Впрочем, в МВФ прогнозируют, что полностью нивелировать негативное влияние дешевой нефти не получится.

Аналитика по бинарным опционам

© 2020 — 2020. Бинарные опционы — онлайн гид в мир финансов

Торговля бинарными опционами — деятельность, которая не подходит всем инвесторам. Торговля бинарными опционами связана с риском больших финансовых потерь. Вы не должны вкладывать больше, чем можете себе позволить проиграть. Имейте в виду, что сумма ваших убытков может быть равна сумме ваших первоначальных инвестиций. Вы не должны начинать торговать, если не понимаете уровень риска, на который вы положили свои деньги. Наш сайт выполняет информационную функцию, и его содержимое не должно использоваться в качестве подсказок для входа на рынок бинарных опционов. Пользователи веб-сайта не обязаны полагаться на содержимое веб-сайта. Сайт не несет ответственности за действия пользователей.

Перспективные акции российских компаний на 2020 год

В этой статье раскрыты следующие темы:

Какие акции лучше покупать в 2020 году чтобы получать дивиденды?

Человек, располагающий средствами, обязательно будет искать способ вложить их — причем не только ради сохранения капитала, но и с расчетом на создание источника постоянного дохода. Одним из самых надежных и популярных вариантов представляется приобретение ценных бумаг крупных отечественных и мировых корпораций: во-первых, стоимость таких активов со временем увеличивается, а во-вторых, их владелец вправе рассчитывать на регулярное распределение прибыли компаний между вкладчиками.

Выбирая, какие акции лучше покупать в 2020 году, чтобы получать дивиденды, необходимо учесть множество факторов, в числе которых стабильность финансовых потоков эмитента, его финансовая устойчивость, стратегия развития бизнеса. В то же время компания должна характеризоваться определенным социально-экономическим потенциалом или рассчитывать на помощь со стороны государства в сложных ситуациях: практика показывает, что вероятность банкротства подобных корпораций исчезающее мала. Более того, благодаря лояльной к акционерам политике владелец таких ценных бумаг может рассчитывать на дивиденды даже в том случае, если предприятие понесло убытки по результатам отчетного периода.

Акции и их разновидности

  1. Выплата дивидендов. Их величина определяется текущей экономической ситуацией в компании, планами ее руководства на будущее и величиной чистой прибыли. При получении дивидендов акции остаются в собственности инвестора;
  2. Заработок на росте курса. Курс акций успешных, активно развивающихся компаний в перспективе растет. Можно купить пакет ценных бумаг сегодня, а затем дождаться увеличения его стоимости в будущем, чтобы выгодно продать.

Чтобы точно сказать, какие акции нужно покупать, следует учесть их разделение на обычные и привилегированные. Последние помогают инвестору чувствовать себя более защищенным, но при этом несколько ограничивают его в правах, поскольку:

  • Обладатель обыкновенных акций имеет право принимать участие в собраниях акционеров и в какой-то степени влиять на политику компании в вопросах распределения прибыли. Величина дивидендов по этим ценным бумагам каждый раз обозначается советом директоров накануне собрания и утверждается путем голосования основных собственников предприятия;
  • Владелец привилегированных акций чаще всего не имеет права голоса на собраниях, что вполне компенсируется рядом преимуществ. Так, доход по этим ценным бумагам фиксируется в виде гарантированной доли от прибыли или абсолютного денежного выражения, а их обладатель вправе рассчитывать на первоочередную выплату дивидендов или получение компенсации при ликвидации компании.

Что такое дивиденды?

Проблема заключается в том, что выплата дивидендов — это не обязанность, а всего лишь право руководства акционерного общества, а потому без изучения множества критериев нельзя абсолютно достоверно определить, акции каких компаний 2020 выгодно покупать: некоторые из них распределяют прибыль между акционерами достаточно редко, либо не распределяют ее вообще.

Планируя инвестиционную стратегию, также нужно учитывать существующую классификацию дивидендов, основанную на их очевидных характеристиках:

По регулярности выплат:

  • Каждый квартал;
  • Один раз в полгода;
  • Ежегодные.

По доле от полного объема:

  • Частичные дивиденды (выплаты в несколько этапов);
  • Полные дивиденды (единовременные выплаты).

По форме выплаты:

  • Денежные — выплачиваются исключительно в денежных знаках на брокерский или банковский счет инвестора;
  • Имущественные — выдаются акционерам в виде имущества или продукции компании, стоимость которых определяется на момент выплаты;
  • Акционные — компании выплачивают дивиденды путем эмиссии новых акций, что в итоге повышает ликвидность и доступность таковых.

Выгодно ли покупать акции ради дивидендов?

Чтобы принять обоснованное решение, следует сравнить их с другим пассивным источником дохода — банковскими депозитами. Оба способа позволяют получать проценты на вложенный капитал, однако:

  1. Депозиты застрахованы государством, тогда как владелец акций в неблагоприятной ситуации может рассчитывать лишь на себя;
  2. Банковский вклад возвращается только по окончании срока действия договора, а ценные бумаги реально продать в любой момент;
  3. Акции не только приносят пассивный доход в виде дивидендов, но и позволяют заработать на росте котировок;
  4. Риск полной или частичной потери капитала при работе с акциями выше;
  5. Благодаря огромному количеству предложений можно выбрать, в какие акции лучше вложить деньги в 2020 году, тогда как депозитные продукты банков предлагают примерно одинаковые условия. Доход по депозитному вкладу известен заранее, а размер дивидендов изменяется в зависимости от политики компании;
  6. В отличие от бесплатного обслуживания депозита хранение ценных бумаг у брокера сопровождается необходимостью оплачивать услуги посредника;
  7. Правильно выбирая, какие акции выгодно покупать сегодня, можно заработать значительно больше, чем на депозите;
  8. Вкладчику, использующему индивидуальный инвестиционный счет, полагается налоговый вычет в размере 13% от объема вложенных в ценные бумаги средств.

Механизм выплаты дивидендов

Если инвестор, выбирая, где покупать акции, предпочел посредничество российского брокера, то деньги зачисляются на его брокерский счет без необходимости в каких-либо дополнительных действиях. Для удобства клиентов некоторые компании выплачивают дивиденды непосредственно на банковский или карточный счет.

Информация обо всех акционерах компании и количестве принадлежащих им ценных бумаг содержится в так называемом реестре. Поскольку акции постоянно продаются и покупаются на биржах, логичной становится необходимость фиксации этого списка на определенный день — дату дивидендной отсечки. Таким образом, дивиденды получают только те инвесторы, которые владели акциями в момент закрытия реестра.

Здесь следует отметить, что режим торговли на отечественных биржах предполагает внесение записи о смене владельца только на второй день после сделки. Поэтому принять решение о том, стоит ли покупать акции, и отдать соответствующее распоряжение брокеру нужно как минимум за два дня до фиксации. Более того, многие эксперты не советуют откладывать приобретение акций до этого момента. Причина заключается в том, что при объявлении размера дивидендов немедленно появляется множество желающих получить вознаграждение — соответственно, котировки ценных бумаг растут. Покупая акции в этот период, инвестор рискует сильно переплатить за них.

На следующий же день после фиксации реестра спекулянты начинают активно продавать свои активы, вызывая резкое падение котировок на величину дивидендов и даже более того. В такой ситуации инвесторам, купившим акции по завышенной цене перед отсечкой, приходится либо реализовать их с нулевой прибылью или даже в убыток, либо держать бумаги несколько месяцев до последующей коррекции курса.

Оптимальной стратегией считается приобретение активов накануне даты проведения собрания акционеров. Разумеется, при этом нужно тщательно изучить новости и общую дивидендную политику эмитентов, чтобы более точно определить, акции каких компаний выгодно покупать: если акционерное общество по каким-либо причинам откажется от выплаты дивидендов, котировки ценных бумаг могут рухнуть, что приведет к неизбежным убыткам для инвесторов.

Как выбрать компанию?

  • История компании. Многие компании, вообще, не занимаются выплатой дивидендов, а другие перечисляют вознаграждение акционерам эпизодически и бессистемно, раз в несколько лет. Очевидно, что в подобных случаях не стоит надеяться на внезапное изменение дивидендной политики к лучшему;
  • Финансовые итоги периода. Мир бизнеса нестабилен, а потому даже самые надежные предприятия под влиянием внешних или внутренних факторов иногда сокращают или вовсе отменяют выплаты. Чтобы такая ситуация не стала сюрпризом, нужно отслеживать квартальную отчетность эмитента и изучать корпоративные новости;
  • Дивидендная доходность. Акции развивающихся компаний обладают дивидендной доходностью в 3–5% и позволяют больше зарабатывать на их перепродаже. В то же время фирмы с уже сформированным бизнесом и большой материально-технической базой могут выплатить до 100% прибыли, достигая тем самым показателя в 10–12%;
  • Динамика выплат. Анализируя динамику выплат, можно выяснить, акции каких компаний сейчас покупать выгодно. В идеале компания должна стабильно и регулярно распределять дивиденды не менее пяти лет, постепенно увеличивая их сумму или хотя бы сохраняя на прежнем уровне. При значительных колебаниях доходности или тенденции к снижению таковой с эмитентом лучше не работать;
  • Дивидендная политика. Некоторые компании разрабатывают официальную дивидендную политику, сведения о которой можно получить на корпоративных сайтах. В таких документах описано, какая доля прибыли и с какой регулярностью выплачивается в качестве дивидендов.

Как узнать размер и сроки начисления дивидендов?

Однако постоянный поиск и сбор сведений при наличии портфеля из акций 10–15 компаний может оказаться трудоемким и утомительным. Есть три возможности для упрощения этой задачи: подписка на сайт Лондонской биржи, где можно покупать акции крупнейших российских предприятий, контакт с подразделением компании по работе с инвесторами, и использование сервисов различных агрегаторов.

У любого эмитента, размещающего свои ценные бумаги на биржах, на сайте есть специальный раздел для акционеров: зачастую здесь можно подписаться на почтовые рассылки. Если соответствующей формы нет, следует поискать контактные данные отдела по работе с инвесторами, чтобы обратиться туда с просьбой о включении электронного адреса владельца акций в список получателей информационных сообщений.

Подписку на сайте Лондонской фондовой биржи оформлять нужно в любом случае, поскольку многие крупные компании не только рассылают собственные письма с задержкой, достигающей нескольких дней, но и порой не включают в них сведения, публикуемые на LSE в обязательном порядке.

Наконец, в интернете можно найти сервисы биржевых агрегаторов и аналитических компаний, собирающие информацию с корпоративных сайтов и представляющие ее в удобной для изучения форме.

Как приобрести акции?

На отечественном рынке сегодня работает более 60 брокерских компаний. Найти среди них подходящую можно путем изучения рейтингов надежности, обращая внимание на наличие у посредника допуска на крупнейшие торговые площадки. Кроме того, при выборе необходимо учитывать:

  • Стоимость услуг брокера;
  • Наличие информационной поддержки, в том числе консультаций о том, какие акции лучше покупать в 2020 году;
  • Минимальный размер торгового депозита;
  • Годовой торговый оборот брокерской компании;
  • Наличие и стоимость сопутствующих услуг;
  • Возможность пополнять счет и выводить средства удобным для себя способом.

Выбирая, где лучше покупать акции, нельзя забывать и о том, что некоторые брокеры заключают сделки только на российских биржах или работают исключительно с юридическими лицами. Разумеется, существуют и компании, предоставляющие доступ частным инвесторам на крупнейшие мировые торговые площадки, однако в этом случае появляется неожиданное ограничение: в соответствии с законодательством РФ, работать с иностранными ценными бумагами рядовой гражданин может только при наличии у него статуса «квалифицированного инвестора». Это означает, что частный вкладчик:

  • Владеет акциями или облигациями на сумму свыше 6 млн рублей;
  • Совершает более 10 сделок в квартал с общим оборотом 6 млн рублей;
  • Имеет диплом экономиста или аттестат специалиста по финансовым рынкам;
  • Работал в компаниях, проводящих операции с ценными бумагами, более 3 лет.

Если новичок, изучающий, какие акции лучше покупать сейчас, пожелает приобрести иностранные активы, то он вряд ли сможет самостоятельно обойти это ограничение: указанные требования распространяются на всех граждан, находящихся в России и использующих в качестве посредников российские брокерские компании. Единственный выход из такой ситуации — инвестирование при помощи иностранной компании со счета, зарегистрированного за рубежом.

К счастью, крупнейшие отечественные брокеры успешно реализовали эту схему и теперь предлагают клиентам заключать договоры со своими дочерними компаниями, зарегистрированными на Кипре. Соответственно, открытый здесь счет не попадает в зону действия российской юрисдикции.

Как покупать акции? Для совершения соответствующей сделки необходимо дать брокеру торговое поручение одним из следующих возможных способов:

  1. Телефонный звонок. Нужно набрать специальный номер брокера, назвать номер своего счета и пароль, а затем указать наименование биржевого тикера, количество акций и желаемое действие — продать или купить;
  2. Биржевой терминал. На компьютер инвестора устанавливается специальная программа, позволяющая следить за изменением котировок, строить графики колебания цен, оценивать множество дополнительных параметров и заключать сделки в реальном времени;
  3. Веб-интерфейс. Упрощенный аналог программы, работающий через браузер. Достаточно открыть страницу по указанному брокером адресу и авторизоваться на ней, чтобы получить полные данные о состоянии дел на бирже и отметить, какие акции надо покупать или продавать.

Стратегии заработка на дивидендах

При формировании портфеля не следует забывать о диверсификации инвестиций, необходимой для снижения общего уровня риска. Эксперты рекомендуют ограничиться приобретением акций 10–15 компаний, работающих в нескольких отраслях из числа самых актуальных: большее количество ценных бумаг усложнит управление вкладами.

Любому человеку, планирующему инвестиционную кампанию, нужно задуматься о разработке системы, позволяющей упорядочить и оптимизировать операции с акциями. Построить эффективную модель можно с помощью одной из дивидендных стратегий:

  • Получить прибыль и продать. Следует приобрести активы до фиксации реестра, получить дивиденды, а затем подождать коррекции, в результате которой котировки вернутся к прежним значениям: теперь акции можно продавать. Такая стратегия гарантированно приносит доход, однако инвестору приходится ждать несколько месяцев и испытывать дискомфорт от просадки капитала после проведения выплат;
  • Заработать на коррекции. Акции нужно покупать после дивидендной отсечки, когда их цена достигнет минимальных значений. Затем также нужно ожидать коррекции и возврата котировок к уровню, предшествующему фиксации реестра. В этом случае инвестор зарабатывает не на дивидендах, а на росте курсовой стоимости: соответственно, просадка капитала при такой стратегии отсутствует;
  • «Купи и держи» с реинвестированием. Нужно приобрести акции компаний с высокой потенциальной доходностью, а все полученные дивиденды использовать для покупки либо тех же активов по низкой цене сразу после отсечки, либо других финансовых инструментов в удачные для пополнения портфеля периоды. Соответственно, акции в течение нескольких лет растут в цене, а прибыль инвестора увеличивается даже при сохранении прежнего уровня дивидендной доходности в процентном соотношении.

Акции отечественных компаний

Выплаты дивидендов в 2020 году

Компания Выплата, руб. Доходность, %
ОАО Ленэнерго (привилегированные) 13,47 13,23
ОАО МГТС (привилегированные) 187,63 12,38
ОАО Мостотрест 16,00 10,80
ОАО Ростелеком (привилегированные) 6,38 10,62
ОАО АФК Система 1,19 9,84
ОАО Северсталь 88,94 9,68
ОАО Верхнесалдинское МПО-АВИСМА 1648,76 9,59
ОАО Новолипецкий МК 12,90 8,83
ОАО ФСК ЕЭС 0,0154 8,76
ОАО МТС 26,00 8,45
ОАО Татнефть (привилегированные) 33,09 8,21
ОАО Аэрофлот 11,26 7,96
ОАО ЛСР 62,40 7,26
  1. ОАО Ленэнерго. Компания с капитализацией 1025 млн долларов, работающая в сфере энергоснабжения. Ожидается, что в качестве дивидендов она выплатит 10% от прибыли в 12560 млн рублей;
  2. ОАО МГТС. Дочернее предприятие МТС с капитализацией 2649 млн долларов, предоставляющее услуги в области городской телефонной связи и доступа в интернет. В качестве дивидендов выплатит 25% от прибыли в 12000 млн рублей;
  3. ОАО Мостотрест. Крупнейшее в России предприятие в области строительства мостов и путепроводов с капитализацией 743 млн долларов. Выбирая, в какие акции лучше вложить деньги, инвесторы могут рассчитывать на выплату в виде дивидендов 50% от прибыли компании в 9000 млн рублей;
  4. ОАО Ростелеком. Телекоммуникационная корпорация с капитализацией 3346 млн долларов, частично принадлежащая государству. Анонсировала выплату в качестве дивидендов 8,5% от прибыли в 10900 млн рублей;
  5. ОАО АФК Система. Инвестиционная компания с капитализацией 2074 млн долларов, вкладывающая деньги в российскую экономику. В 2020 году выплатит акционерам 55,9% от прибыли в 20000 млн рублей;
  6. ОАО Северсталь. Горнодобывающее и сталелитейное предприятие с капитализацией 13678 млн. долларов, владеющее Череповецким металлургическим комбинатом. В качестве дивидендов выплатит 91% от прибыли в 79168 млн рублей;
  7. ОАО Верхнесалдинское МПО-АВИСМА. Крупнейший в мире производитель титана с капитализацией 3525 млн долларов. Изучая, какие акции покупать в 2020 году, инвесторы в данном случае могут ожидать выплаты 100% от прибыли предприятия в 19000 млн рублей;
  8. ОАО Новолипецкий МК. Крупнейшее в России производство стали и сплавов на базе Новолипецкого металлургического комбината с капитализацией 15567 млн долларов. Собирается выплатить акционерам 99% от прибыли в 78073 млн рублей;
  9. ОАО ФСК ЕЭС. Энергетическая компания с капитализацией 3986 млн долларов, работающая в сфере передачи электроэнергии посредством Единой электрической сети России. Планирует выплатить своим вкладчикам в качестве дивидендов 27,7% от прибыли в 70000 млн рублей;
  10. ОАО МТС. Крупнейший сотовый оператор в России и странах СНГ с капитализацией 10928 млн долларов. Собирается выплатить держателям акций компании до 88,8% от ожидаемой прибыли в 57229 млн рублей;
  11. ОАО Татнефть. Пятое по величине предприятие в области нефтедобычи в России с капитализацией 24064 млн долларов. Собирается выплатить в виде дивидендов до 3,5% от общей прибыли в 140000 млн рублей;
  12. ОАО Аэрофлот. Крупнейшая в России авиакомпания с капитализацией 2796 млн долларов, работающая на внутренних и международных линиях. Выбирая, какие акции выгодно покупать в 2020 году, от корпорации можно ожидать выплаты 50% от прибыли в 25000 млн рублей;
  13. ОАО ЛСР. Санкт-петербургское предприятие с капитализацией 1573 млн долларов, работающее в сфере производства строительных материалов и застройки. В 2020 году выплатит в качестве дивидендов 53,5% от прибыли в 12000 млн рублей.

Акции зарубежных компаний

На иностранных рынках постепенно снижается ажиотаж, вызванный искусственно раздутыми котировками акций роста компаний второго эшелона. В таких условиях желающих заработать инвесторов вновь привлекают ценные бумаги корпораций со стабильной дивидендной политикой. Какие акции 2020 выгодно купить сейчас:

  1. AT&T. Крупнейшая телекоммуникационная корпорация, поставщик всех видов телефонной, сотовой и беспроводной связи, один из самых больших медиа-холдингов. Дивидендная доходность ценных бумаг — около 5,2%;
  2. Verizon Communications. Второй в мире по капитализации провайдер сотовой связи и прочих телекоммуникационных услуг, также предоставляющий сервис спутниковой связи и доступ к информационным ресурсам. Дивидендная доходность — около 4,5%;
  3. Pfizer. Крупнейшая фармацевтическая корпорация, владеющая эксклюзивными правами на ряд известных во всем мире медицинских препаратов. Акции компании с дивидендной доходностью 3,5% используются при расчете индекса Dow Jones;
  4. Intel. Специализируется на выпуске микропроцессоров, микрочипов, электронных компонентов компьютерного, сетевого и промышленного оборудования. Акции при стабильных выплатах характеризуются дивидендной доходностью в 3,4%;
  5. Cisco Systems. Транснациональная корпорация, создающая и реализующая оборудование, предназначенное для построения компьютерных сетей любого масштаба. Дивидендная доходность — в пределах 3,3%.

Заключение

Покупка дивидендных акций является стратегией преимущественно долгосрочного инвестирования. Поэтому перед приобретением ценных бумаг нужно разработать план действий и обозначить цели, достижение которых ожидается в результате работы с этими активами. Цели обязательно должны быть измеримыми и выраженными в конкретных сроках и цифрах: например, сколько денег желает заработать инвестор через три года? Через десять лет? Когда конечный результат определен, значительно проще рассчитать необходимое для его достижения время, динамику роста прибыли и сумму, которую нужно вложить в покупку акций на старте.

Перспективные акции российских компаний на 2020 год

Рейтинг самых недооцененных компаний апреля возглавили ТГК-2 и Ашинский металлургический завод. Среди иностранных компаний наибольший потенциал роста у угольно-добывающей компании Cleveland-Cliffs. Редакция РБК Quote сравнила показатели 98 компаний, которые опубликуют финансовую отчетность в этом месяце, и выбрала самые перспективные акции апреля.

При формировании рейтинга мы расположили компании по возрастанию мультипликатора P/E. Это отношение рыночной стоимости к прибыли. Таким образом, в верхней части таблицы оказались те, чьи акции имеют наибольший потенциал роста. В таких случаях инвесторы не дожидаются отчетности, а покупают акции заранее — чтобы после восходящего тренда выйти из бумаг и зафиксировать прибыль . В правой колонке — потенциал роста котировок по версии сервиса Refinitiv.

На верхней строчке находится энергетическая компания ТГК-2, которая обеспечивает электричеством центральную и северо-западную часть России. Аналитики не дали прогноз по котировкам ТГК-2. Но по значению мультипликаторов компанию можно считать недооцененной.

Соотношения P/E и EV/ EBITDA поставщика электричества оказались ниже, чем у многих конкурентов. Если по итогам года ТГК-2 покажет лучшие результаты, чем в 2020 году, это может стать сигналом к вложению в бумаги. Выход отчетности ТГК-2 ожидается в последнюю неделю апреля.

Также аналитики не дают числовой прогноз относительно перспектив акций Ашинского металлургического завода. Это предприятие заняло второе место в рейтинге РБК Quote. Отчетность металлургической компании должна выйти 28 апреля.

Третью строчку занял «Газпром», который согласно мультипликаторам также относится к недооцененным компаниям. Консенсус-прогноз аналитиков показывает ожидания роста акций газового гиганта на 35,5% от текущего уровня. При этом аналитики ждут от «Газпрома» выручку не меньше, чем ₽8,26 трлн и прибыль на акцию не меньше, чем ₽56,6. Оправдает ли «Газпром» ожидания инвесторов, можно будет узнать в конце апреля.

«Обувь России» заняла четвертую строчку по недооцененности. В последний момент эта компания перенесла публикацию отчетности с конца марта на начало апреля. В предыдущем обзоре мы уже писали о недооцененности акций торговой сети по финансовым показателям. Консенсус-прогноз Refinitiv говорит о возможности движения котировок вверх на 150%. Для этого «Обувь России» должна нарастить продажи выше ₽12,2 млрд и показать прибыль на акцию больше ₽10,8.

Лидером по недооцененности среди иностранных акций, чья квартальная отчетность выйдет в апреле, стала американские горнодобытчики Cleveland-Cliffs. Аналитики считают, что акции компании могут прибавить в цене 34,5%.

По мнению профильных экспертов, Cleveland-Cliffs покажет снижение выручки и даже квартальный убыток. Если снижение показателей окажется меньшим, чем прогнозы аналитиков, финансовые результаты смогут подтолкнуть рост котировок благодаря чрезмерной недооцененности бумаг. Публикация отчетности намечена на 18 апреля.

В тройку лидеров попала сеть Bed Bath & Beyond. В магазинах этой компании продаются подушки, мочалки и туалетные столики. На прошлой неделе акции компании сильно взлетали в цене. В силу этого аналитики не успели пересчитать прогнозы, а потому сейчас реальная цена акции оказалась выше прогнозных значений. В таблице это проявляется в виде отрицательного значения потенциала роста.

Но даже при текущих значениях компания остается недооцененной, а выход отчетности может стать сигналом для инвесторов, готовых на риск. Отчетность Bed Bath & Beyond будет опубликована 10 апреля.

Ниже приведены полный календарь финансовых отчетностей на апрель 2020 года для российских компаний.

А так выглядит график, по которому в апреле будут отчитываться иностранные компании.

Закрытие открытой торговой позиции для извлечения прибыли при движении биржевых котировок в выгодную для трейдера сторону. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении определенного приемлемого размера прибыли, либо при дальнейшей неопределенности движения котировок. Для длинной позиции фиксация прибыли происходит путем продажи ценных бумаг, для короткой позиции фиксация прибыли происходит через покупку ценных бумаг. Часто массовая фиксация прибыли участниками торгов после продолжительного направленного движения цен (тренда) становится причиной коррекции EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг расчетный показатель, позволяющий оценить уровень рыночной недооцененности или переоцененности акций. Обычно считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность компании оценивается путем сравнения значения мультипликатора компании с мультипликаторами конкурентов

Российские акции — два шага вперёд, два назад

Позитивный взгляд на российский рынок сохраняется. Дивидендный сезон окончен, и в ближайшие два-три месяца очевидных факторов роста российских акций мы не предвидим. Внимание инвесторов сосредоточено на торговой войне между США и Китаем, а также на слабых макропоказателях ряда развитых стран.

Сильная волатильность на мировых рынках неизбежно затронет и российский, но в меньшей степени, так как на нем, по нашему мнению, и так немного «горячих» спекулятивных инвестиций от международных фондов. Кроме того, поддержку рынку оказывают хорошие фундаментальные показатели, низкая оценка компаний и сохраняющийся отличный уровень дивидендных выплат.

P/E 2020

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Снижение котировок мы по-прежнему считаем хорошей возможностью для покупки. К концу 2020 инвесторы начнут оценивать прогнозные мультипликаторы будущего года, и российские акции могут получить новый импульс к росту. Исходя из прогнозов на 2020 год, P/E индекса РТС составляет 5.3x против исторического среднего за пять лет 6.0-6.5x, а дисконт к EM достиг 55% против исторических 50%. К началу нового сезона дивидендных выплат к середине будущего года индекс РТС может легко превысить 1 500 пунктов, учитывая, что сейчас средняя див. доходность индекса опять на историческом максимуме в 7%.

Форв. 12М див. доходность MSCI Russia и MSCI EM

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Мы добавили новые имена в наши топ идеи

Акции «ЛУКОЙЛа» снизились на 17% с пиковых уровней апреля и вновь выглядят привлекательно. Новый импульс котировкам может придать ожидаемое в августе объявление о новом обратном выкупе акций компании. Недавно мы повысили рейтинг «Московской биржи» до «выше рынка», учитывая хорошую динамику объема торгов в этом году, которая позволяет рассчитывать на сильные результаты за 2К19 по МСФО (публикация запланирована на 23 августа) и последующие периоды. В список фаворитов включена «Система»: мы полагаем, что долговая нагрузка корпорации в текущем году, наконец, начнет снижаться.

Мы заменили акции «РУСАЛа» на «Норильский никель», от которого ждем сильных финансовых результатов и больших дивидендов на фоне высоких цен на никель и палладий.

Среди менее ликвидных акций мы отмечаем «Юнипро» и «Эталон». Эти эмитенты платят достойные дивиденды. Обе акции отставали от рынка вследствие ряда корпоративных рисков, которые недавно были успешно разрешены в «Эталоне» и снижены в «Юнипро». Как и ранее, в нашем списке лучших акций – «Сбербанк», «Аэрофлот», Globaltrans, TMK, «Полюс Золото», TCS, и «Яндекс».

Российский рынок в лучшей форме, чем другие EM

С начала года индекс РТС вырос на 20% и достиг 1 300 пунктов – лучший результат среди крупных EM. В июле индекс взял отметку 1 400 пунктов (+30% с начала года), благодаря объявлению дивидендов и росту акций «Газпрома», но затем скорректировался вместе с мировыми рынками на фоне усиления рисков торговых войн. Остальные развивающиеся рынки были слабее: фондовый рынок Бразилии вырос на 14%, Турции – на 10%, Китая – на 6%, ЮАР – на 5%. Худшую динамику показали Индия и Южная Корея (индексы остаются на уровне начала года). Уверенная динамика индекса РТС полностью оправдана качественными фундаментальными факторами и позволяет нам ожидать продолжения роста.

Школа молодого бинарщика:  Бинарные опционы с опцией в один клик

Россия сильно недооценена по P/E по сравнению с другими EM, 2020

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Российские акции

Бумаги финансового сектора и энергетики с начала года подорожали в среднем на 15%, благодаря в основном росту OГK-2 (+54%), «Россетей» (+52%), ВТБ (+25%), «Сбербанка» (+20%) и TCS (+17%). В телекомах/IT котировки «Системы» повысились на 48%, «Яндекса» – на 26%, и в результате рыночная капитализация сектора сейчас на 10% больше, чем в начале года. Акции «Газпрома» взлетели на 46%, а остальные бумаги нефтегазового сектора отставали от рынка, и сектор вырос в среднем лишь на 7%, что на 3 пп ниже роста индекса Московской биржи. Худший результат показала «АЛРОСА» (-20%) и «Сургутнефтегаз» (прив.) (-19%), что частично объясняется дивидендной отсечкой. В целом, акции металлургических компаний и производителей удобрений показывают худшую динамику – их котировки не изменились с начала года.

Лучшие идеи АТОНа

Лучшие дивидендные истории

*UR – ПЕРЕСМОТР; потенциал роста на основе консенсус-прогноза Bloomberg
Цены на момент закрытия 6 августа 2020

Прогноз по нефти: ожидаем Brent на уровне $60-65/барр. к концу 2020, возможно снижение в 2020

Учитывая продление соглашения о сокращении добычи нефти ОПЕК+ до марта 2020, Brent должна найти поддержку на уровне около $60/барр. на горизонте конца 2020. Однако, существуют многочисленные риски более глубокого снижения в 2020. На первом месте – продолжающаяся торговая война между США и Китаем: новые 10%-ые пошлины на китайский импорт на сумму $300 млрд оказывают давление на цены на сырье и потенциально способствуют снижению мирового спроса на нефть в 2020. В условиях замедления спроса дополнительные объемы от американских производителей сланцевой нефти могут оказать более сильное, чем ожидалось, влияние на мировые нефтяные бенчмарки, на наш взгляд, особенно с учетом недавнего пересмотра оценок добычи нефти в США МЭА и Управлением энергетической информации США. Среди других рисков мы выделяем последствия запрета США на экспорт нефти из Ирана – учитывая торговую напряженность, Китай, который был одним из основных импортеров нефти из Ирана, может попытаться обойти ограничения США, что усилит неопределенность и окажет давление на цены.

Прогноз по рублю: ожидаем диапазон 63-66

Во 2К19 российский рубль продолжал демонстрировать опережающую динамику по сравнению с валютами других EM, укрепившись почти на 4.0% по отношению к доллару США (+10.3% в 1П19) на фоне роста объемов аукционов по размещению ОФЗ, отсутствия новостей о санкциях и позитивных настроений на мировых рынках. В течение 1П19 курс рубля к доллару США тестировал отметку 62.6 – самый низкий уровень с августа 2020. Еще одним важным событием, оказавшим поддержку национальной валюте, стал сигнал о готовности со стороны ЦБ к снижению ставок, который спровоцировал ралли на рынке локальных облигаций. Однако, как только США объявили о втором раунде санкций по делу Скрипалей, мы сразу увидели падение рубля на 3%. И хотя коррекция рубля оказалась недолгой, в умах инвесторов возросла угроза принятия других жестких мер, что может продолжить оказывать давление на российскую валюту в краткосрочной перспективе. Впрочем, ослабление рубля вызвано не только санкциями, но и глобальным укреплением доллара против других валют на фоне роста глобальных рисков. Мы полагаем, что рубль будет колебаться в диапазоне 63-66 за доллар США до конца 2020. Если возобновятся разговоры о более жестких санкциях, то возможно будет увидеть скачки курса до 67-70 руб. за доллар.

Прогноз по санкциям

В прошлые выходные США объявили о втором пакете санкций по делу Скрипалей в отношении России. Он включает три типа ограничений: предоставление кредитов и или технической помощи России международными финансовыми институтами, такими как Всемирный банк или МВФ; дополнительные ограничения по экспортным лицензиям на определенные товары и технологии; запрет банкам США на участие в первичных размещениях нерублевого суверенного долга России и предоставление нерублевых средств правительству РФ. Первые два ограничения не оказывают существенного влияния на российскую экономику и публичные активы. Что касается последнего ограничения, оно существеннее, но также имеет ограниченное влияние на российскую экономику, курсы валют и другие публичные активы. Однако новые санкции создают негативные настроения среди инвесторов в отношении российского рынка в целом, напоминая о том, что санкционные риски существуют и остаются на повестке дня. С положительной стороны стоит отметить, что новые санкции не накладывают ограничений или запретов на участие в первичных и вторичных размещениях государственного рублевого долга (ОФЗ) или любого долга госкомпаний.

Лучшие идеи: факторы инвестиционной привлекательности

Инвестиции в акции «Сбербанка» – ставка на снижение политических рисков, ускорение экономического роста и возврат в Россию международных инвесторов, которые предпочитают в первую очередь покупать акции банка. В 2020 г. банк повысит коэффициент дивидендных выплат до 50%, что дает около 19 руб. на акцию. Это станет триггером для движения акций к 300 руб. к лету 2020 г. Кроме того, акции банка фундаментально недооценены и торгуются с 40-50% дисконтом к мировым аналогам.

«ЛУКОЙЛ» неплохо позиционирован к текущей конъюнктуре слабых цен на нефть: у компании низкая долговая нагрузка и выраженный фокус на максимизацию маржинальности нефтедобычи. Сохраняются катализаторы в виде погашения 35 млн казначейских акций и объявления параметров новой программы выкупа акций в августе.

«Полюс Золото» – одна из самых любимых компаний инвесторов, сочетающая низкую себестоимость, хороший профиль роста, дивиденды и дисконт к аналогам. Взгляд на золото позитивный: волатильность на рынках, опасение усиления торговых войн между США и Китаем, а также ожидания по дальнейшему снижению ставки ФРС благоприятны для инвестиционного спроса на этот металл. «Полюс Золото» оценивается рынком на 30% дешевле крупных глобальных золотодобывающих компаний сопоставимой капитализации.

ТМК продает 100% IPSCO компании Tenaris. Цена сделки ($1.2 млрд) предполагает мультипликатор EV/EBITDA 2020П на уровне около 6.7x для IPSCO, что значительно выше 5.5x у всей группы. Успешное закрытие сделки (основной риск) должно стать дополнительным катализатором и способствовать снижению долговой нагрузки: отношение чистого долга к EBITDA должно снизиться с 3.5x до 2.5x. Мы ожидаем закрытие сделки по продаже американского дивизиона в сентябре-октябре.

По текущим ценам на металлы «Норильский никель» оценивается всего 5.0х EV/EBITDA, а его дивидендная доходность дает почти 14%. Текущая цена акций существенно отстала о роста цен на корзину металлов (никель, палладий и медь). Мы считаем высокие цены на палладий достаточно устойчивыми, а рост цен на никель привлечет дополнительное внимание инвесторов к компании. 20 августа компания опубликует 1П19 МСФО. Мы ждем сильных результатов с EBITDA около $3.7 млрд. Компания объявит промежуточный дивиденд с доходностью около 6%.

Банк TCS Group – одна из наиболее быстро растущих компаний в России. Темпы роста его чистой прибыли превысят 35% г/г, а кредитный портфель увеличится на 60% в 2020 г. Клиентская база стремительно растет и приближается к 10 млн. чел. Бизнес-модель достаточно уникальна и позволяет стабильно привлекать новых клиентов. По мультипликаторам банк оценивается недорого. Краткосрочных драйверов роста акций пока нет, но мы считаем GDR банка привлекательной долгосрочной инвестицией.

«Яндекс» успешно развивается и показывает хорошие финансовые результаты. Его основной бизнес (реклама) приносит стабильный результат. Хорошо раcтет Яндекс.Такси, который по итогам 2К19 вышел в прибыль на уровне EBITDA. В обозримом будущем (2020-2020 гг.) Яндекс.Такси может провести IPO на NASDAQ. Результаты по МСФО за 2К19 оказались сильными и превзошли консенсус-прогноз Bloomberg, а прогноз на 2020 г. был повышен.

АФК «Система» торгуется с дисконтом в

60% к стоимости чистых активов, против средних исторических значений

45%. Учитывая, что ключевые активы холдинга показывают стабильно хорошие результаты, дисконт обусловлен высокой долговой нагрузкой компании (224 млрд руб.). «Система» продолжает оптимизировать график погашения обязательств. Дивиденды, которые будут получены в 2020 г. от МТС (около 29 млрд руб.) и «Детского мира», а также продажа 49%-й доли в «Лидер Инвесте» Группе «Эталон» (за 14.6 млрд руб.), скорее всего, позволят компании заметно снизить долговую нагрузку по итогам года.

Мы ждем восстановления акций «Аэрофлота» до конца года. Снижение цен на нефть существенно уменьшает расходы компании и повышает рентабельность. Как следствие, мы ждем сильных финансовых результатов компании за 2К19 и 3К19 по МСФО, что станет драйвером роста акций. Пассажиропоток компании также хорошо растет (+10%г/г). Мы рассматриваем «Аэрофлот» как быстрорастущую компанию, акции которой – хорошая долгосрочная инвестиция. Высокая чистая прибыль по итогам 2020 г. может означать выплату больших дивидендов.

C начала года акции «Юнипро» прибавили лишь 6%, существенно отстав от сектора. Это было связано с судебными спорами с «РУСАЛом» по третьему энергоблоку Березовской ГРЭС и риском расторжения ДПМ. Это стало бы существенным негативным фактором для «Юнипро»: ввод данного энергоблока, запланированный на 4К19, крайне важен для инвестиционного профиля компании. Напомним, по предварительным оценкам третий энергоблок Березовской ГРЭС может обеспечить EBITDA на уровне 18-19 млрд руб. в 2020 г. и далее, и с ним напрямую связано обещанное увеличение дивидендов (до 0.32 руб./акц., доходность – 12%). Недавно появилась информация о возможном внесудебном урегулировании: мы считаем, что это может способствовать снятию с повестки дня вопроса о расторжении ДПМ, а значит, и исчезновение ключевого риска для «Юнипро».

«Эталон». Продажи квартир и цены на них растут. Мы ждем публикацию сильных результатов компании за 1П19 по МСФО в конце сентября. Смена акционера завершилась, и дальнейшая стратегия развития Эталона понятна. Компания выглядит устойчиво, с хорошо сбалансированным портфелем недвижимости в Санкт-Петербурге и Москве. Долговая нагрузка низкая. Компания торгуется с хорошим дивидендом (9%-я доходность) и по мультипликаторам оценивается рынком очень низко.

Globaltrans — одна из лучших дивидендных историй: годовая див. доходность составляет 15-18%. Компания платит дивиденды дважды в год. Ближайшие дивиденды – в сентябре, $0.7 на GDR. (див. доходность 8+%). Долговая нагрузка компании минимальна, весь свободный денежный поток направляется на дивиденды. В последние месяцы акции компании были под давлением из-за опасений инвесторов, что ставки на полувагоны сильно упадут на фоне роста предложения. Мы считаем такие опасения преувеличенными.

«Московская биржа» — последние несколько лет акция была хуже рынка из-за стагнации доходов и высокой оценки. Но ситуация улучшается — доходы растут на фоне увеличения объемов торгов, меняется их структура в пользу более прибыльных для Биржи сегментов. Акции Биржи оцениваются 9.5х P/E, что ниже исторического среднего (12-13х). В конце августа Биржа опубликует МСФО за 2кв19, которые должны быть сильными. В целом, Биржа рассматривается, как качественный защитный актив с хорошей и стабильной див. доходностью 8%+.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

В какие акции инвестировать – 10 лучших акции для инвестиций на которые я рекомендую обратить внимание в 2020-2020 годах

Если вы решили инвестировать в ценные бумаги на фондовом рынке, не спешите вкладывать все деньги. Сейчас внимательно смотрите на состояние экономики. Лучше делать точечные покупки с пониманием, что с компанией будет дальше. Не набирайте ценных бумаг на всю сумму, которая есть в вашем распоряжении.

Идеальная стратегия для новичков — сейчас и до конца 2020 года большую часть сбережений хранить в облигациях или защитных активах (золото или ETF на золото). Дело в том, что сейчас в бизнесе прогнозируется спад. За ним последует цикл снижения развития. В первую очередь, это скажется на фондовом рынке. Это может привести к серьезному обвалу, как было в 2008 году на американском рынке. Тогда многие ценные бумаги потеряли в цене в 2-3 раза.

Но есть 10 ценных бумаг, которые можно купить сейчас и держать для получения дивидендов. О каждой подробно расскажу в этой статье.

3 отрасли экономики с большим потенциалом роста в 2020 году

Лично я вижу 3 варианта на средне- и краткосрочный период:

  1. IT-компании или те, кто развивается в этом направлении. Сам связан с этой сферой, поэтому вижу перспективы. Плюс это направление, в котором постоянно появляется что-то новое. Это всегда поддерживает стоимость акций.
  2. Золотодобывающие компании — в кризис они чувствуют себя уверенно, потому что растет цена на золото.
  3. Сфера медиа и развлечений — даже в самые тяжелые времена, люди стараются активно отдыхать. Никто не перестанет смотреть фильмы и сериалы только из-за кризиса.

В каждой из этих сфер экономики есть несколько компаний, за которыми я лично наблюдаю. Расскажу подробнее о каждой из них.

2 зарубежные компании, в которые можно вложить в 2020 году

Еще раз скажу: на американском фондовом рынке сейчас нужно делать покупки очень осторожно. Тщательно подбирайте компании, анализируйте их отчетности и читайте новости.

У меня на примете 2 компании:

  1. Facebook — нравится, как идет вектор развития. Сейчас у компании хорошие финансовые показатели. Они прошли определенный путь и вырулили из негативных новостей о сливе данных пользователей. Сейчас у них много интересных проектов, включая новую криптовалюту Libra. Их идеи будут пользоваться популярностью в будущем, а не только сейчас. Подробнее рассказывал в статье «5 причин почему рассматриваю акции Facebook на долгосрок». Ценные бумаги этой компании уже есть в моем портфеле.
  2. Walt Disney — сейчас они поглотили крупных конкурентов, есть много интересных проектов, активно развиваются в области медиа. Многие кассовые фильмы, которые сейчас выходят, принадлежат именно Walt Disney. Пусть и не напрямую, но они получают за все деньги. К тому же ниша развлечений и медиа на подъеме, поэтому у компании все в порядке с выручкой. Финансовые показатели очень привлекательные. Подробнее рассказал в статье «Смотри на акции The Walt Disney для будущих покупкок». Планирую купить, когда цена будет 80-85$ за акцию.

8 российских компаний, акции которых можно купить в 2020 году

  1. ФСК ЕЭС — акции компании есть в моем портфеле. На июнь 2020 года получил 25% прибыли только за счет дивидендов. Очень перспективная компания с хорошим руководством. Показывает хорошие финансовые показатели и регулярно выплачивает дивиденды.
  2. Яндекс — тоже есть в моем портфеле. Еще одна компания с хорошими перспективами и новыми интересными проектами. Плюс государство ведет защитную политику по отношению к Яндексу.
  3. АФК Система — мне лично нравится эта компания. Есть несколько интересных активов, которые хотят вывести на биржу. Это повысит рыночную стоимость. Сейчас они вырулили из последствий от плохих новостей о судебном иске. Это хороший знак: они умеют выбраться из проблем и при этом стабильно выплачивать дивиденды и продолжать развиваться.
  4. Черкизово — в списке лидеров рынка производителей мяса, птицы и продукции из этих продуктов. Средняя доходность дивидендов — около 8,2% в год.
  1. Мосбиржа — по сути, монополист, потому что все ценные бумаги российских компаний продают и покупают именно здесь. Стабильно выплачивают дивиденды в размере около 8% годовых. Делают это регулярно и стараются повысить размер выплат. С каждым годом все больше открываются счета у брокеров — Мосбиржа получает свою комиссию с каждой проведенной сделки. Другие аргументу в пользу акций написал в статье «Мосбиржа: мое личное мнение из 7 аргументов»
  2. Х5 Ритейл Групп — достаточно быстро растут и хорошо развиваются. Из всех компаний этого сектора у них, пожалуй, самое интересное положение и вектор развития.
  3. Детский мир — тоже своего рода монополист в сфере продаж детских игрушек. Компания очень уверенно чувствует себя по финансовым показателям. Есть стабильные хорошие результаты. Регулярно выплачивают дивиденды. Подробно писал про них в статье «Посмотрите Детский мир в долгую»
  4. Полюс Золото — одна из самых крупных компаний по объему добычи золота в мире и самая крупная в России. В кризис будут себя отлично чувствовать — уверен, показатели улучшатся за счет роста цены на золото. Есть и другие причины купить их акции — рассказал в статье «Почему мне нравится акция Полюс Золото»

Перспективные акции для 2020 года или повод для спекуляции?

Все акции, о которых рассказал, рекомендую рассматривать как долгосрочную покупку. Поэтому эти рекомендации будут актуальны вплоть до 2020-2021 годов.

Подведем итог:

  • учитываем, что скоро возможен кризис, однако не понятно когда начнется. Поэтому в портфеле должно быть больше облигаций
  • обращаем внимание на золото или на ETF на золото
  • ценные бумаги выбираем из перспективных секторов экономики и которые больше ориентированы на внутренний рынок
  • осторожно совершаем покупки на американском рынке, чтобы не повторить ситуацию с 2008 годом, когда ценные бумаги потеряли в цене
  • присматриваемся в Facebook и Walt Disney
  • оцениваем обстановку с 8 российскими компаниями — выбираем те, которые подходят по цене и финансовыми показателям.

Важный совет: не занимайтесь спекуляцией — не нужно покупать и продавать через 3 месяца при первых движениях цены на рынке. Практикуйте принципы лимонного инвестирования: сделайте это своей привычкой и вкладывайте деньги осознанно.

Макроэкономический прогноз на 2020 год. Лучшие инвестиционные стратегии

XI ежегодный бизнес-завтрак

О проекте

2020 год проходит без серьезных потрясений для мировой и российской экономики. России удается поддерживать экономический рост во многом благодаря комфортным для бюджета ценам на нефть и опережающему росту потребительского кредитования.
Инфляция оказалась не такой существенной, как опасались монетарные власти: после взлета в начале года в связи с повышением НДС индекс потребительских цен возвращается к целевому значению. Рубль относительно стабилен, однако реальные доходы домохозяйств снижаются.
Рецессии мировой экономики и обвала фондовых рынков, которых опасаются аналитики, не случилось. Более того, российский рынок обновил исторический максимум.
Тем не менее риски замедления экономического роста нарастают. Чтобы поддержать национальные экономики, ведущие центробанки в этом году отказались от повышения процентных ставок и начали переход к более мягкой денежно-кредитной политике. Банк России в середине года вернулся к снижению ключевой ставки. В то же время регулятор вынужден предпринимать меры по охлаждению кредитования, что может замедлить экономический рост.
Сохраняется вероятность введения новых международных санкций в отношении России, прежде всего применительно к суверенному долгу. Не утихают и торговые войны.

Смогут ли монетарные власти предотвратить новый глобальный кризис? Что будет с мировой экономикой в 2020 году? Каких уровней достигнут инфляция, рост ВВП, процентные ставки и обменный курс в 2020 году? Как будут вести себя фондовые и товарные рынки? Какая стратегия в этих условиях будет наиболее выигрышной для частного инвестора? Какую тактику необходимо избрать инвесторам, на что обратить внимание, какие предпринять шаги в 2020 году? Вложения в какие активы позволят защитить капитал в случае краха рынков или получить хороший задел для будущего роста портфеля личных инвестиций?

Обо всем этом участники и гости бизнес-завтрака «Макроэкономический прогноз на 2020 год. Лучшие инвестиционные стратегии» узнают от ведущих российских экономистов, известных отраслевых профессиональных инвесторов и управляющих активами.

Формат

Следуя трендам рынка, мероприятия в рамках «Академии инвестора» проходят в формате делового завтрака и состоят из 2 частей: первая – экспертный круглый стол для обсуждения текущего состояния рынка и макроэкономических процессов, вторая — практикум инвестора, интерактивная работа инвестиционных экспертов с участниками сессии в формате вопросов-ответов «Как выбрать лучшие инвестиционные решения в текущей макроэкономической ситуации».
Деловая часть с 10:00 до 14:00 с одним перерывом на кофе-брейк.

Акции Газпрома 2020: прогноз

Акции Газпрома на 2020 год очень волнуют потенциальных инвесторов, владельцев и людей, планирующих покупку таких ценных бумаг. Стоимость к 2020-му году, скорее всего, изменится, но вот как именно? Подробные прогнозы анализируются в данной статье.

Какова ситуация на данный момент?

«Газпром» является крупнейшей энергетической российской компанией и главным поставщиком природного газа во многие европейские страны. Она считается государственной, так как свыше половины акций находится во владении государства. И именно правительство играет решающую роль в политике ведения деятельности.

Если анализировать сложившуюся на сегодня ситуацию касательно размеров добычи природного газового топлива, то можно констатировать, что «Газпром» производит:

  • треть объёмов газа в России;
  • 35% природного газа в Европе;
  • 10% газовых объёмов во всём мире.

В экспортной сфере «Газпром» смело можно называть монополистом, что существенно выделяет компанию на фоне всех конкурентов и, соответственно, делает акции более дорогостоящими и привлекательными для инвесторов.

Активы в общем объёме на прошедший 2020 год составили, согласно актуальным статистическим данным, более трёхсот миллиардов американских долларов, то есть компания, несмотря на все трудности, весьма стремительно развивается и успешно наращивает объёмы своих активов.

Лучшие времена для «Газпрома» были в 2008-ому году, когда величина капитализации приравнивалась к 365 миллиардам долларов, а цена на акции очень возросла. После такого головокружительного успеха руководство поставило план, составляющий триллион долларов, но осуществить его не удалось: в 2009-ому году произошло значительное снижение стоимости нефти. Далее цена акций постоянно падала вплоть до 2020-го года, к которому составила менее 100 рублей. «Газпром» остался на плаву, но, тем не менее, сейчас акции этой компании не считаются привлекательными для инвестирования.

Стоит сделать акцент на дивидендной политике «газового гиганта». Выплата дивидендов «Газпромом» не считается основополагающим принципом ведения деятельности. Компания всячески уклоняется от выплат половины получаемой прибыли по правилам международных стандартов финансовой отчётности (аббревиатура – МСФО), причём для этого использует самые разные способы. Но все ресурсы удержания данных выплат держателям ценных бумаг уже на 2020 год исчерпались, и такая политика делает акции крайне непривлекательными.

Сколько стоит акция «Газпрома»? На май 2020-го года её стоимость составляет около 160-170 рублей. Колебания незначительны, так что цену можно считать относительно стабильной и постоянной. Но ситуация может измениться в будущем году.

Какие факторы повлияют на стоимость акций на 2020 год?

На стоимость акций любой компании влияет целый ряд факторов. И для «Газпрома» они будут следующими:

  1. Дивидендная политика. Хотя дивиденды долгое время не выплачивались в полной мере владельцам акций, все инструменты их удержания исчерпали себя, и ситуация больше не может оставаться прежней. «Газпром» будет вынужден платить по счетам, и это сделает ценные бумаги более привлекательными, то есть, скорее всего, повлечёт их подорожание.
  2. Объёмы капиталовложений. В 2020 году запускаются очень капиталоёмкие проекты, но при их реализации размеры вложений в 2020 году сократятся. То есть формально у концерна могут иметься средства для дивидендных выплат и прочих актуальных нужд.
  3. Конкурентная среда. Главным конкурентом «Газпрома» сегодня является «Новатэк». Данная компания в минувшем 2020-ом году демонстрировала прекрасные результаты, а по определённым отдельным показателям даже опережала «Газпром». И это при том, что объёмы газодобычи более скромны, и размеры активов гораздо меньше. Наличие такого конкурента может несколько снизить цена на акции.
  4. Состояние операционного денежного потока (OCF). Этот показатель возрастает, что обусловливает увеличение популярности акций компании и их привлекательности для будущих инвесторов.
  5. Политика государства. Так как «Газпром» в большей мере является государственным концерном, то на его деятельность влияют вводимые правительством программы. Власти пока вводят непрофильные и являющиеся неприбыльными (а иногда и убыточными) активы, которые содержатся за счёт получаемых доходов. И ресурсы компании используются для реализации различных гос. проектов, а это буквально тянет на дно газодобывающую корпорацию.

Как будет развиваться ситуация в дальнейшем: прогнозы на 2020 год

Какой же будет цена акций крупного «Газпрома» в будущем 2020-ом году? Эксперты считают, что она увеличится по сравнению с предыдущими периодами. Аналитики при расчёте стоимости учитывают несколько важных моментов.

Во-первых, это объёмы капитальных затрат. Они достигали своего пика в 2020 году и останутся таковыми на 2020 год. Расходы на реализацию проектов в совокупности достигнут около 30 миллиардов (для сравнения: в 2020 году они были равны 24 млрд.). Но это будет неким пиком, после которого последует снижение капитальных затрат. Но есть и пессимистические прогнозы, согласно которым дополнительные вложения могут ухудшить дивидендный профиль, и компания не сможет его восстановить быстро для оплаты дивидендов.

Во-вторых, во внимание берётся операционный денежный поток, и в 2020-ом году, по мнению экспертов, грядёт его рост. Хотя весьма велики размеры долговых выплат за прошлые периоды, всё же компания будет располагать достаточным количеством финансовых ресурсов, чтобы выплачивать положенные дивиденды. И это позволяет инвесторам ожидать увеличения доходности акций на уровне 9%. А к 2021-му году она, возможно, возрастет до 14%.

В-третьих, важное значение имеет политика «Газпрома». Концерн вряд ли продолжит уходить от дивидендных выплат и, наконец, начнёт осуществлять их. Благодаря этому акции станут для инвесторов гораздо привлекательнее и, соответственно, возрастут в цене. Кроме того, эксперты сходятся во мнении, что «Газпром» решит привлечь партнёров для выполнения своих обязательств. Это позволит удержать на нормальном уровне прибыль, закрыть задолженности и выплатить дивиденды.

Возможные риски и перспективы

Так как потребление газа в Европе существенно и неуклонно увеличивается, а добыча сокращается, то европейский сегмент для «Газпрома» станет перспективным. Также природный газ становится всё более востребованным и начинает наращивать позиции, используясь в качестве источника производства электричества. Это положительно влияет на спрос, увеличивая стоимость акций.

Экспортные объёмы можно стремительно наращивать, повышая спрос на ценные бумаги и делая их более дорогими для инвесторов. Но угрозой может стать применение производимого США сжиженного газа, хотя пока он активно поставляется лишь в Латинскую Америку и Азиатско-Тихоокеанские страны, а расширение границ поставок в планы не входит.

Негативно на привлекательность акций могут повлиять цены на нефть, которые в ближайшие несколько лет вряд ли будут повышаться существенно. А при их снижении инвесторы будут вкладываться в акции «Газпрома» менее охотно.

Угрозой могут стать и изменения в системе налогообложения. В случае повышения налоговых выплат на экспортную пошлину или имущество, акции концерна упадут в цене. Также государство может посчитать нужным обнародовать данные о реализуемых проектах, влекущих крупные дополнительные затраты. На это инвесторы тоже ответят снижением спроса.

Прогнозы по стоимости: изменения по месяцам

Динамика изменения стоимости акций «газового гиганта» России рассмотрена в таблице:

Прогнозы изменения стоимости акций в процентах

Топ-10 акций российских компаний для долгосрочного дивидендного портфеля

Дивидендный сезон в самом разгаре. Большинство крупных компаний уже выплатили дивиденды за 2020 год. Российский фондовый рынок предлагает самую высокую дивидендную доходность в мире – более 7%. Рост индекса РТС с начала года на 30% (одна из лучших динамик в мире) – следствие ожидаемого роста дивидендов, подчеркивает Михаил Ганелин, старший аналитик «АТОН».

По сравнению с предыдущим годом выплаты существенно выросли. Например, Сбербанк увеличил размер дивиденда с 12 рублей на акцию до 16 рублей. Газпром заплатит 16.61 рубля на акцию по сравнению с 8.04 рубля годом ранее. На 15-20% выросли за год дивиденды металлургических компаний. Многие крупные компании уже заплатили дивиденды, однако на этом дивидендная история российского рынка не заканчивается. Компании продолжат платить квартальные и годовые дивиденды, и у большинства из них рост дивидендных выплат продолжится за счет увеличения чистой прибыли и коэффициента выплат.

Аналитиков часто спрашивают, как должен выглядеть долгосрочный дивидендный портфель российских акций. Такой портфель приобретает все большую актуальность в свете снижения процентных ставок и доходностей в других инструментах. Вопрос непростой, потому что сейчас около 50 российских компаний платят дивиденды с доходностью выше 6%, из них около 30 – крупные компании, и выбрать наиболее привлекательные истории непросто.

Среди наших фаворитов топ-10 компаний с разной степенью ликвидности и риска, что позволяет сделать портфель хорошо диверсифицированным по отраслям. Все компании нравятся фундаментально. Средняя дивидендная доходность такого портфеля составляет около 10-11%. Его имеет смысл фиксировать на 3 года. Мы исходим из предположения равных весов акций в портфеле.

1. Сбербанк, привилегированные. В ближайшие годы дивиденды Сбербанка продолжат повышаться. За 2020 год мы ждем дивиденды 20-22 руб. Доходность по привилегированным акциям выше, чем по обычным – 10%, поэтому мы включаем их в портфель. Выплата производится раз в год в июне.

2. Газпром. Кратный рост дивидендов Газпрома до 16.61 руб. на акцию за 2020 год стал главным позитивным событием российского рынка в этом году. И хотя акции компании сильно выросли с начала года на этом событии, дивидендная история компании только начинается. Акции Газпрома все еще торгуются с дивидендом за 2020 год. Отсечка состоится 17 июля. Дивидендная доходность составит 6.6% — уже ниже среднего, но дивиденд в последующие годы будет расти, как и у Сбербанка.

3. Татнефть привилегированные/Сургутнефтегаз привилегированные. В нефтяном секторе у нас есть дилемма, кого включать в портфель. Решение зависит от склонности клиента к риску. Выбираем между привилегированными акциями Татнефти и Сургутнефтегаза. Татнефть дает доходность в среднем 10%, дивиденды платятся три раза в год. Долгосрочные дивиденды предсказуемы. Акции Сургутнефтегаза более рискованные, на наш взгляд, их стоит покупать на горизонт 3 года. Его дивиденды волатильны и сложно предсказуемы, так как зависят от курса рубля на конец года. За 2020 год дивиденд составит 7.62 руб. (17,5% дивидендной доходности). Акция торгуется с дивидендом до середины июля. За 2020 год дивиденды будут зависеть от курса рубля на конец года и могут быть минимальными в условиях дальнейшего укрепления рубля. На третий год при стабильном курсе дивиденд составит около 3.5 руб. на акцию без учета валютной переоценки. В итоге за три года кумулятивно дивиденд может составить 11-12 рублей, что дает среднюю годовую доходность 8-8.5%. При этом вероятный сценарий ослабления рубля за этот период может увеличить доходность до 10% и более.

4. Норильский никель. Одна из лучших дивидендных историй в российской цветной металлургии с дивидендной доходностью 12%. Цены на палладий остаются на своих максимумах, что позитивно для денежного потока компании. Один из ключевых акционеров (Русал) заинтересован в максимизации дивидендов.

5. НЛМК/Северсталь. Сложно выбрать фаворита в черной металлургии, так как все компании платят щедрые дивиденды – 100% своего свободного денежного потока, что дает более 10% дивидендной доходности. Дивиденды платятся раз в квартал. Столь высокая дивидендная доходность объясняется ожиданиями, что рано или поздно цены на сталь снизятся, что соответственно скажется на дивидендах. Однако пока конъюнктура остается благоприятной, и в дивидендном портфеле акции металлургов должны быть. Выбирать стоит между Северсталью и НЛМК. Акции Северстали стоят несколько дешевле, а НЛМК более дорогая, но ее акции в последнее время довольно сильно упали после продажи небольшого пакета акций г-ном Лисиным и теперь выглядят привлекательно.

Школа молодого бинарщика:  Как заработать на бинарных опционах у Binomo

6. Московская Биржа. Классическая дивидендная история. Компания платит около 90% чистой прибыль на дивиденды. Бизнес компании высоко маржинальный, и динамика ее прибыли мало зависит от экономических циклов, кризисов и прочих внешних факторов.

7. МТС. Стабильные и предсказуемые дивиденды минимум 28 руб. на акцию, выплачиваются 2 раза в год. Есть вероятность, что фактические дивиденды будут выше. Текущая доходность составляет 10.4%. Альтернатива МТС – GDR VEON. В настоящий момент ее дивидендная доходность чуть ниже 9%, но в ближайшие годы есть вероятность более быстрого роста дивиденда и доходности.

8. Globaltrans. Крупный ж/д оператор с низкой долговой нагрузкой. Весь свободный денежный поток направляется на дивиденды, которые платятся 2 раза в год. Текущая дивидендная доходность составляет 15%, что крайне высоко. В последующие годы есть вероятность снижения дивидендов в случае падения тарифов перевозчиков. Мы думаем, что они могут снизиться до 8-10%. GDR компании обращаются на Лондонской бирже.

9. Unipro. Лучшая доходность в секторе энергетики – 12%, дивиденды платятся 2 раза в год. Есть умеренный риск – суд с Русалом по поводу расторжения Договора на поставку мощности (ДПМ) 3-его энергоблока Березовской ГРЭС. Вероятность победы Русала относительно низка, но все же она есть. В этом случае дивиденд может сильно уменьшиться, и акции упадут. Суды будут длиться до конца года. Кто не хочет принимать этот риск, может купить акции девелопера ЛСР, который стабильно платит не менее 78 рублей на акцию раз в год. Дивидендная доходность чуть меньше – 9.5%.

10. Детский мир. Дивидендная доходность около 11-12%. Акции малоликвидные, но они никак не участвовали в последнем ралли акций, что сохраняет у них больший потенциал роста. Компания успешно растет, есть вероятность повышения дивидендов.

Как долго сохранится столь высокая дивидендная доходность российских акций? Есть три варианта развития событий. Первый вариант предполагает, что дивидендная доходность будет снижаться по мере роста стоимости акций. Снижение доходностей по другим инструментам, таким как, например, депозиты, будет усиливать этот тренд.

Второй вариант предполагает рост инвестиционной активности компаний. Они могут предпочесть уменьшить дивиденды в пользу инвестиций для ускорения своего роста. Это тот вариант, который очень хочет видеть правительство, но он пока буксует. Оба варианта хороши для акционеров и должны привести к росту акций компаний.

Есть, правда, и третий вариант, когда экономическая ситуация в стране резко ухудшается, доходы компаний падают, и они вынуждены сокращать дивиденды. Принимая во внимание цикличность экономики об этом варианте нельзя забывать, но пока фундаментальных причин для этого мы не видим.

Какие акции пора купить под дивиденды будущих лет

Завершается сезон дивидендных выплат акционерам российских компаний. В июле закрываются последние реестры для выплаты итоговых дивидендов за 2020 г. (некоторые компании ранее выплатили промежуточные дивиденды). Оставшиеся деньги (за вычетом налога на доходы или прибыль) акционерам перечислят в течение 25 дней с даты утверждения размера дивидендов собранием акционеров, которые проходят до конца июня.

Совокупные дивиденды российских публичных компаний за 2020 г. могут приблизиться к 3 трлн руб., прогнозирует ведущий финансовый аналитик «Алор брокера» Сергей Рапотьков.

Кто порадовал инвесторов

В 2020 г. дивидендная привлекательность большинства российских эмитентов повысилась, констатирует старший аналитик УК «Райффайзен капитал» София Кирсанова: рост дивидендов в абсолютном выражении обеспечило улучшение финансовых результатов всех экспортеров благодаря ослаблению курса рубля и повышению цен на нефть. Также некоторые компании в прошлом году пересмотрели дивидендную политику, что привело к увеличению коэффициента дивидендных выплат (МТС, Сбербанк, «Татнефть», «Алроса»), указывает она.

«Большинство нефтегазовых компаний удвоили дивиденды по сравнению с предыдущим годом, а выплаты по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» выросли в 5,5 раза благодаря существенной прибыли от переоценки валютных депозитов из-за ослабления рубля», – приводит примеры старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук.

Самым большим сюрпризом для рынка стало повышение дивидендов «Газпрома» более чем в 2 раза по сравнению с 2020 г. – до 16,61 руб. на акцию – и обещание компании поднять выплату до 50% от чистой прибыли по МСФО через три года, отмечают аналитики.

Среди лидеров по общей сумме дивидендов и другие компании с участием государства в капитале: Сбербанк (16 руб. на акцию), «Роснефть» (25,91 руб.), «Новатэк» (26,06 руб.), сообщает Рапотьков.

По подсчетам аналитиков, дивидендная доходность российского рынка в целом составила 7% (одна из самых высоких в мире). По итогам 2020 г. у многих акций показатель оказался и вовсе двузначным. Дивиденд на привилегированную акцию «Сургутнефтегаза» после уплаты налога составил 15,6% от ее цены, «Мечела», НЛМК, «Северстали» – более 12%.

Акционерам «Алросы», «Энел Россия», ММК, «Татнефти» причитается чистыми более 10% от стоимости бумаг по состоянию на середину этого года.

А максимальную прибыль получили владельцы низколиквидных акций «Центрального телеграфа» (дивидендная доходность привилегированных акций – 47%, обыкновенных – 39%) и «Нижнекамскнефтехима», который выплатил высокие дивиденды после трехлетнего перерыва (26 и 23% соответственно).

«Либо российские компании стали платить очень много, либо их рыночные котировки сильно отстали от жизни», – шутит начальник отдела анализа акций и облигаций «Открытие брокера» Алексей Павлов: такого количества ликвидных дивидендных историй (не говоря уже про неликвидные), которые можно было приобрести еще буквально месяц назад с двузначной форвардной доходностью, не было, наверное, никогда.

Кто не оправдал ожиданий

Некоторые компании не удержали дивидендную планку прошлого года или не стали платить акционерам вовсе.

«ВТБ снизил выплаты по обыкновенным акциям в 3 раза из-за необходимости докапитализации. Мосбиржа разочаровала инвесторов отказом от выплаты промежуточных дивидендов, а годовые выплаты незначительно снизились относительно 2020 г.». АФК «Система» не выплатила промежуточные и снизила годовые дивиденды в связи с необходимостью сокращения долга. Почти в 5 раз упали дивиденды «Аэрофлота» из-за сокращения прибыли по причине роста затрат на топливо. «Камаз» не стал выплачивать дивиденды за 2020 г., хотя платил за 2020 г.», – перечисляет Лакейчук.

Главным разочарованием дивидендного сезона, по словам Павлова, стала «Распадская»: инвесторы второй год ждали от компании щедрых выплат, однако не получили их вовсе.

Что купить на будущее

Однако не все компании, что выплачивают высокие дивиденды, смогут долго поддерживать взятую высоту.

«Многие частные компании давно наращивали дивидендные выплаты и сейчас находятся на пределе, отдавая инвесторам почти 100% свободного денежного потока. Дальнейший рост их дивидендов возможен лишь с ростом экономики в целом или цен на товарных рынках. Госкомпании и квазигоскомпании, наоборот, обладают заделом для роста дивидендов без ущерба для финансовой устойчивости», – рассказывает портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин. В таких компаниях дивиденды будут расти как за счет роста прибыли, так и за счет увеличения коэффициента выплаты (Сбербанк и «Газпром»), полагает старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин.

На российском рынке сформировался большой пул зрелых компаний, которые стабильно выплачивают и будут выплачивать дивиденды с доходностью на уровне или выше доходности ОФЗ, утверждает начальник отдела экспертов «БКС брокера» Василий Карпунин: некоторые акции начинают приобретать признаки облигаций, по которым платятся стабильные «купоны». Это «Юнипро», МТС, ФСК ЕЭС, ЛСР, «МРСК Центра и Приволжья», «МРСК Волги».

У МТС, «Ростелекома», «Вымпелкома» квазиоблигационные бумаги, соглашается старший управляющий директор УК «Сбербанк управление активами» Евгений Линчик. «Телекомсектор получает постоянный денежный поток при ограниченном росте бизнеса – и компании платят высокие дивиденды, предлагают акционерам до 10% ежегодной дивидендной доходности», – объясняет он.

Именно из таких бумаг можно формировать долгосрочный портфель дивидендных акций.

Большинство аналитиков советуют включить в него акции МТС. «Компания приняла новую дивидендную политику на 2020–2021 гг., планирует выплачивать не менее 28 руб. на акцию в год, к текущей котировке это около 9,9%. Акция воспринимается инвесторами как квазиоблигация, поэтому при снижении ключевой ставки это очень интересная история», – объясняет начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «Велес капитал» Виктор Шастин.

Гарантированно высокие дивиденды в ближайшие годы будет платить «Юнипро», считает Шастин: компанией утверждена новая дивидендная политика, в 2020 и 2021 гг. фиксированная выплата составит 0,317 руб. (11% к текущей котировке). «Но после 2021 г. будет приниматься новая политика, и ситуация может измениться», – предупреждает Шастин.

Рапотьков ждет, что в следующем году дивиденды «Сургутнефтегаза» превысят 16% от текущих цен, ГМК «Норильский никель» – 12% (за 2020 г. – 10,8%), Сбербанка – 10% (за 2020 г. – до 7,8%). Эти бумаги стоит включить в портфель, как и акции «Газпрома». «Даже в случае повышения цены акций «Газпрома» до 280 руб. (целевая цена; сейчас акция стоит 254 руб.) и повышения дивидендных выплат до 50% от чистой прибыли компании по МСФО дивидендная доходность бумаги вырастет до 10%», – прогнозирует аналитик управления операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» Александр Осин.

Есть риск замедления мировой экономики, что может отразиться на дивидендных выплатах в будущем, предупреждают аналитики. В первую очередь от этого пострадает выручка экспортеров и снизятся их дивиденды.

Главный аналитик ПСБ Роман Антонов считает привилегированные акции Сбербанка, акции МТС и ЛСР долгосрочно привлекательными даже в случае замедления российской экономики.

Большинство аналитиков рекомендуют инвесторам включить в дивидендный портфель 5–15 бумаг в равных долях.

Например, Ганелин предлагает построить широко диверсифицированный портфель из 10 акций с высокими выплатами и перспективой роста: префы Сбербанка, префы «Татнефти», акции МТС, «Московской биржи» «Детского мира», «Норникеля», ЛСР, «Газпрома», «Газпромнефти», Globaltrans. Дивидендная доходность такого портфеля – 10,3%, подсчитал он.

Аналитики УК «Сбербанк управление активами» предлагают добавить в портфель бумаги НЛМК, «Северстали», «Лукойла» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза», а Рапотьков – еще и «Алросы».

Куда инвестировать в 2020 и после?

Последний год-два я веду себя как заезженная пластинка. Пишу одно и тоже, говорю одно и тоже. И в портфеле практически изменений нет (если говорить про бумаги, а не про их веса, которые тактически иногда меняются). Плюс он падает (или правильно сказать минус?). Это раздражает, в голову приходят разные мысли — где и что сделано неправильно? что можно изменить? не будет ли хуже? И у меня есть подозрение, что инвесторов с похожим на мой портфель могут посещать те же сомнения. В общем настало время подумать над вопросом куда инвестировать с прицелом на 2020 год и далее. Тем более, что на эту тему появилось много интересных публикаций и информацию из них я буду без стеснения использовать.

Взгляд на рынки акций из космоса или немного макро

В приличном и уютном обществе стоимостных инвесторов стараются не говорить о макроэкономической ситуации. Об этом есть целые лекции с основной идеей, что всегда происходят какие-то страшные события, статистика пугает и пр., но этот фон нужно игнорировать, нужно просто покупать фундаментально дешевые бумаги и все будет просто шедеврально (навскидку вспоминаются лекции Питера Линча по данной теме).

И это правильные мысли — всегда можно найти недооцененные бумаги, даже на самом горячем рынке. Плюс, можно и шортануть (хотя не советую!). Тем не менее, буду дерзким и нарушу это правило по трем причинам:

  1. Оценка макроситуации нужна, если инвестируешь в развивающиеся рынки и циклические отрасли. Мой случай.
  2. Она помогает сузить поиск идей по секторам и странам, а также отсеять заранее нерабочие.
  3. Самое главное, что все стоимостные инвесторы это делают (в разной степени от «Один раз — не считается или я только для расчета ставки дисконтирования циферку возьму…» до «Виновен — теперь я макроприводный и мне это нравится»).

Перехожу от лирики к данным! Прошу обратить внимание, что в ряде графиков данные заканчиваются в 2020-18 гг, но это не сильно влияет на общую картину. Если бы влияло, я бы эти графики не использовал.

Итак, рынки акций Европы, Азии и развивающихся стран отстают от американского в своем росте за последние годы:

Цифры кроме S&P500 довольно слабые, ведь 50% за 7 лет это примерно 6% гг. Это до налогов, комиссий и прочих издержек, которые легко могут свести эти 6% к 3-4%. Что лишь чуть покрывает инфляцию (если верить официальным данным по ней).

Данный цикл в силе с 2008 года для рынков развитых стран против США:

Также рынок США был сильнее рынков развивающихся стран в большей части:

Причиной данного феномена является более устойчивый рост прибылей американских компаний:

Но не только рост прибылей. Относительные оценки (мультипликаторы) также растут:

В результате акции США сейчас в самой дорогой 5% перцентиле. Как в 1929, в момент пузыря дот-комов начала 00-х и ипотечного кризиса 2007-8 гг.:

Уже страшно? А если добавить немного про глобальную тенденцию роста долга? Он растет в Китае и приближается к 300% ВВП:

В развивающихся странах :

В США растет государственный долг (особенно с учетом различных социальных обязательств) и главное корпоративный, причем в сегменте публичного долга растет быстрее долг лишь на одну ступень выше спекулятивного (BBB) :

Метрики тоже ухудшаются, например, долг к объему продаж :

Это создает очевидные риски, например, возможно не все смогут этот долг рефинансировать (Тесла?) . А рефинансировать придется много:

К тому же долг, зачастую, использовался не для создания новых центров прибыли (или хотя бы псевдоприбыли в виде EBITDA), а для бай-бэков, дивидендов, разного рода финансовой инженерии, сделок private equity, M&A и т.д. В общем не самым продуктивным образом.

Добавим к этому факту, что сейчас примерно 30% долговых облигаций имеют негативную доходность к погашению и с каждым днем их доля увеличивается. Когда сломается последний оплот в виде США, на который сейчас приходится 95% облигаций с инвестиционным рейтингом с позитивной доходностью к погашению? В Германии, например, абсолютно все государственные облигации на негативной территории!

Зато в сегменте домохозяйств в США все относительно неплохо, если не предполагать конечно, что стоимость активов (в знаменателе) завышена?

В общем, акции на главном рынке мира в США крайне дороги, на рынке облигаций пузырь невиданных размеров и дальше снижать ставки будет проблематично, а о торговых войнах и прочих Брекзитах я даже писать не будут, и так все понятно. Есть о чем задуматься.

Теперь более детально об акциях, которые росли больше всего.

Какие акции растут?

Как уже писал выше растет в последние годы рынок США и он единственный из G-20 недалеко от своего абсолютного пика:

Объясняется это большим удельным весом в рынке США горячих секторов (технологии, потребительские товары и пр.), а также восприятием этой страны и ее рынка в качестве тихой гавани.

Поэтому, спрос на бумаги компаний зашкаливает, что видно по росту объемов IPO:

А также по динамике отдельных бумаг после IPO:

В новой парадигме нет цены достаточно высокой, чтобы ее не заплатить! Вот, например, оценка стоимости компаний в секторе программного обеспечения:

Дороги и просто индексы широкого рынка в США, особенно Russell 2000, который торгуется с P/E в 43х, если брать данные GAAP за последние 12 месяцев и в котором

35% участников просто убыточны.

А теперь о том, что дешевело.

Какие акции падают?

Можно было бы подумать, что все дорого, но это не так. Начнем с США, там так называемые стоимостные бумаги дешевеют как абсолютно, так и относительно:

Доходность стоимостных акции отстает от доходности акций роста не просто на горизонте года-двух лет, но и на более длительных (5 лет подряд, 12 лет подряд). Такое в прошлом случалось не часто:

Стоимостные акции также отстают от акций с низкой волатильностью (премии на максимальных уровнях):

Дисперсия между оценкой дорогих и дешевых акций на максимуме:

Это справедливо не только для американского рынка, но и для рынков других развитых стран:

При этом, ряд развивающихся стран совсем не дороги — Китай, Турция, страны латинской Америки и конечно Россия:

Низкая оценка российских акций во многом связана с низкой оценкой сырьевых компаний и нефтегазовых компаний:

Это график нефтяных и газовых компаний из США, но на самом деле динамика еще более драматична. Индекс держится за счет гигантов традиционной добычи и переработки нефти вроде Exxon, а сланцевики и газовики просто порвали старые компании и выиграли соревнование по уничтожению капитала инвесторов с огромным отрывом.

Майнинговые компании также стоят раза в два дешевле чем 7 лет назад.

Это тоже с учетом гигантов, а среди мелких компаний и джуниоров ситуация совсем аховая. Примерно как среди операторов морских судов или добытчиков урана:

Само сырье тоже относительно дешево:

Есть и другие отрасли и отдельные бумаги в нокдауне — автосектор, традиционный ритейл, различные переработчики сырья и т.д. Будет ли это продолжатся и дальше?

Будущее не прошлое, а прошлое не будущее

Будет ли дорогое дорожать, а дешевое дешеветь? Ответ не настолько очевиден, насколько это может показаться. Во всяком случае, те кто отвечал на него «НЕТ» и действовал соответственно в последние годы имели возможность поработать над техниками отрешения и смирения и стать лучшими людьми (спокойными как Будда). Вот типичная выписка из письма инвестиционного фонда с многолетней историей успеха (на горизонте

20 лет, но не в последние несколько), которая отлично отражает текущую ситуацию:

Коллеги стенают о том, что их коллекция бумаг стала еще дешевле, несмотря на их и так невероятную недооценку и надеются, что времена изменятся и рынок их вознаградит за страдания (как было в 1999).

И у них есть на это основания. Перечислю их.

Первое. Есть факт, что результаты компаний имеют свойство восстанавливаться к средним, если им дать достаточно времени, а значит компании с проблемами в один прекрасный день станут компаниями без проблем. Иллюстрация как это происходит и сколько времени занимает:

Второе. Сопоставление с предыдущим периодом технологической трансформации с 1926 года по 1946, когда в начале процесса акции новых отраслей, акции роста (в то время радио, автомобили и пр.) показывали результаты лучше акций традиционных компаний (железные дороги, поставщики коммунальных услуг и пр.), но потом ситуация изменилась.

Компании из старых отраслей постепенно перенимают достижения научного прогресса и забирают себе обратно свою часть экономического пирога.

Третье. Если взять последние 40 лет, то еще не разу вложения в популярные компании, страны и сектора не давали хорошей доходности, а самым правильным было действовать наоборот и не держать в портфеле популярные бумаги:

Четвертое. Даже если будет рецессия, это не значит, что все бумаги подешевеют. Более того, в прошлом в рамках стандартной рецессии циклические бумаги (которые сейчас практически все являются стоимостными) в среднем показывали гораздо более высокую доходность чем рынок. Исключение было в 2008 г. и, на мой взгляд, связано оно было с относительно высокой оценкой циклических компаний в момент входа в кризис. Обычно же к моменту приближения рецессии все риски уже в цене бумаг и они крайне дешевы. Это и приводит к их относительно более высокой доходности.

Пятое и последнее. Мое личное понимание мира и вероятных действий основных игроков (центральных банков и государств) в будущем. Оно практически совпадает со взглядом Рэя Далио (и я уверен, что для него это важно ��). Он подробно, понятно и на основе глубоких исследований его постоянно излагает. В своей последней бумаге (paradigm shift) он пишет следующее – в ближайшее десятилетие он рекомендует увеличить инвесторам долю золота и реальных активов, считает что доходность таких классов активов как залевередженная недвижимость и private equity, венчурные активы (к ним можно отнести и всякие технологические компании) и акции с такими характеристиками (недвижимость с долгом, компании «будущего» и пр.) вряд ли будет хорошей. Также он считает, что сохранение средств в деньгах и облигациях также не будет безопасным (они могут дать реальную отрицательную доходность с учетом инфляции и налогов).

Причины? Очень вероятный переход государств от монетарного к фискальному стимулированию. Разговор что в этом случае будет и почему заслуживает целой книги (или хотя бы отдельной статьи). Поговорим о MMT в другой раз.

Мое видение — мой портфель

В общем, на мой взгляд, продажа порно судного дня — это глупое и вредное занятие (несмотря на то, что когда это делаешь тебя слушают и ты кажешься гораздо умнее чем на самом деле, но остается проблема, что можешь сам поверить в свой нарратив). Возможностей буквально море, пусть оно и штормовое.

Перед тем как перейти к описанию своего портфеля (пусть и широкими мазками), я напоминаю всем читателям, что я не инвестиционный советник и не даю никакие рекомендации и не несу за них никакой ответственности. Я просто расскажу в какие сектора вложены мои собственные средства. Понятно, что вкладываю я их в расчете на их прирост, но могу ли я его гарантировать? Очевидно, что нет! История показала, что я с легкостью умудряюсь ошибаться и терять деньги.

Итак, мое видение, что в ближайшие несколько будет работать то, что не работало в последние годы.

Соответствующим образом составлен и мой портфель :

  • он состоит из бумаг компаний из непопулярных среди инвесторов стран (Россия, Европа, Китай, Украина и пр.)
  • из бумаг в непопулярных секторах (уран, операторы судов, уголь, нефть и газ, автосектор и пр.)
  • просто из отдельных непопулярных бумаг
  • практически все компании в нем стоят существенно ниже стоимости воспроизведения их активов (за вычетом обязательств) и многие платят высокие дивиденды.

В разбивке по странам он выглядит примерно следующим образом:

30%
Международные компании с деятельностью во многих странах

20% длинные позиции и

15% короткие

  • В пределах нескольких % — Италия, Китай, Австралия
  • В разбивке по отраслям он выглядит примерно следующим образом:

    15%
    Морские перевозки

    15%
    Сельское хозяйство

    10%
    Финансовые услуги

    10%

  • 6% и менее — цветные металлы, золотодобытчики, генерация э/э, мет уголь, диверсифицированные добытчики полезных ископаемых, авиаперевозки, добыча природного газа, уголь, лизинг авиасудов, телеком, недвижимость, нефтедобыча, ритейл
  • Короткие позиции — один известный автопроизводитель и пара ETF (один с бондами с отрицательной доходностью, другой широкого рынка).
  • Всего позиций порядка 30-35, при этом топовые существенно больше малых позиций.

    Если у вас похожий портфель, то лучше всего его динамику и ваше и мое настроение может выразить эта картинка:

    Он также как легендарный Бройлер 747 падает

    351 серию (то есть торговую сессию). А настроение колеблется между паникой (как у второго пилота) и приступами полной потери страха и сумасшедшего черного юмора (как у капитана).

    Разрыв между рыночной стоимостью акций и стоимостью реального бизнеса компаний в портфеле продолжает увеличиваться. По моей оценке, конечно. Большинство из компаний в моем портфеле пользуются этой ситуацией для создания долгосрочной ценности для акционеров путем выкупа недооценённых акций с рынка. Увеличивают программы бай бэка (Teck, Aercap, Arch Coal, Diana Shipping и другие) или инициирует их (Elevate, Alliance Resources, Contura).

    В июле и августе ряд компаний отчитались – отчеты были в рамках ожиданий, либо превзошли их. При этом акции зачастую не отреагировали на это (то есть реакция была краткосрочная – взлет в верх, а потом плавное снижение до доотчетного уровня). Таким образом компании в моем портфеле стали еще дешевле и апсайд еще выше. Были и просто ошибочные реакции. Примеры:

      Отчет Spirit Airline – рекордная прибыль $1.69 на акцию против $1.11 годом ранее, причем рост связан с ростом выручки (+15%) и операционной прибыли(+46%). Но в одном издании (Marketwatch) кто-то опечатался и опубликовал новость, что у компании не рекордная прибыль, а рекордный убыток в -$1.69. Новость перепечатали другие издания. Акция рухнула на 20% (рынком в США правят алго фонды), после чего было лишь небольшое восстановление. Теперь эта растущая по 15% ежегодно компания стоит менее 8 прибылей против

    15 в среднем за последние годы.
    Elevate Credit отчитался о почти 2 кратном росте прибыли против прошлого года и подтвердил прогноз по прибыли до конца года. Акции практически не отреагировали (был небольшой рост, потом возврат к значениям до этого). В результате компания будет стоить порядка

    7-8 прибылей по результатам года и эта прибыль продолжает расти. При этом компания стоит в 2 раза дешевле чем год назад.

  • Tesla в очередной раз показала убыток, бумаги упали на 15%, но с тех пор практически восстановились. И это несмотря на то, что компания продолжает снижать цены на свои автомобили (а они и со старыми ценами были структурно убыточными).
  • Я могу продолжать и продолжать. Причины этой ситуации, помимо торговых войн и прочих страхов и ужасов я вижу в том, что сегодня оборот в акциях на площадках в США на 60% формируется пассивными фондами, 20-30% алгоритмическими фондами и только 10-20% активными фондами (важно понимать, что на этих площадках торгуются многие акции не американских компаний). По другим странам информации я не видел, но думаю тенденции везде одинаковые. Результат – движения в бумагах крайне сильные, связаны с потоками ликвидности в фондах, а не с фундаментальными изменениями в бизнесе компаний. Зачастую цена той или иной бумаги может в рамках одного квартала увеличится в 2 раза потом упасть в 2 раза и это вообще без новостей.

    Все это приводит к тому, что так называемые momentum стратегии работают лучше всего. По пассивным фондам по причинам связанным с психологией толпы, а по алгоритмам, т.к. они настраиваются на прибыльные стратегии последнего времени. Результат — покупается то, что растет, продается, то что падает.

    Я рассчитываю, что так будет не всегда.

    Готов обсудить тему в комментариях.

    Куда инвестировать в 2020 и после? by Владислав

    Акции Газпрома 2020: прогноз

    Акции Газпрома на 2020 год очень волнуют потенциальных инвесторов, владельцев и людей, планирующих покупку таких ценных бумаг. Стоимость к 2020-му году, скорее всего, изменится, но вот как именно? Подробные прогнозы анализируются в данной статье.

    Какова ситуация на данный момент?

    «Газпром» является крупнейшей энергетической российской компанией и главным поставщиком природного газа во многие европейские страны. Она считается государственной, так как свыше половины акций находится во владении государства. И именно правительство играет решающую роль в политике ведения деятельности.

    Если анализировать сложившуюся на сегодня ситуацию касательно размеров добычи природного газового топлива, то можно констатировать, что «Газпром» производит:

    • треть объёмов газа в России;
    • 35% природного газа в Европе;
    • 10% газовых объёмов во всём мире.

    В экспортной сфере «Газпром» смело можно называть монополистом, что существенно выделяет компанию на фоне всех конкурентов и, соответственно, делает акции более дорогостоящими и привлекательными для инвесторов.

    Активы в общем объёме на прошедший 2020 год составили, согласно актуальным статистическим данным, более трёхсот миллиардов американских долларов, то есть компания, несмотря на все трудности, весьма стремительно развивается и успешно наращивает объёмы своих активов.

    Лучшие времена для «Газпрома» были в 2008-ому году, когда величина капитализации приравнивалась к 365 миллиардам долларов, а цена на акции очень возросла. После такого головокружительного успеха руководство поставило план, составляющий триллион долларов, но осуществить его не удалось: в 2009-ому году произошло значительное снижение стоимости нефти. Далее цена акций постоянно падала вплоть до 2020-го года, к которому составила менее 100 рублей. «Газпром» остался на плаву, но, тем не менее, сейчас акции этой компании не считаются привлекательными для инвестирования.

    Стоит сделать акцент на дивидендной политике «газового гиганта». Выплата дивидендов «Газпромом» не считается основополагающим принципом ведения деятельности. Компания всячески уклоняется от выплат половины получаемой прибыли по правилам международных стандартов финансовой отчётности (аббревиатура – МСФО), причём для этого использует самые разные способы. Но все ресурсы удержания данных выплат держателям ценных бумаг уже на 2020 год исчерпались, и такая политика делает акции крайне непривлекательными.

    Сколько стоит акция «Газпрома»? На май 2020-го года её стоимость составляет около 160-170 рублей. Колебания незначительны, так что цену можно считать относительно стабильной и постоянной. Но ситуация может измениться в будущем году.

    Какие факторы повлияют на стоимость акций на 2020 год?

    На стоимость акций любой компании влияет целый ряд факторов. И для «Газпрома» они будут следующими:

    1. Дивидендная политика. Хотя дивиденды долгое время не выплачивались в полной мере владельцам акций, все инструменты их удержания исчерпали себя, и ситуация больше не может оставаться прежней. «Газпром» будет вынужден платить по счетам, и это сделает ценные бумаги более привлекательными, то есть, скорее всего, повлечёт их подорожание.
    2. Объёмы капиталовложений. В 2020 году запускаются очень капиталоёмкие проекты, но при их реализации размеры вложений в 2020 году сократятся. То есть формально у концерна могут иметься средства для дивидендных выплат и прочих актуальных нужд.
    3. Конкурентная среда. Главным конкурентом «Газпрома» сегодня является «Новатэк». Данная компания в минувшем 2020-ом году демонстрировала прекрасные результаты, а по определённым отдельным показателям даже опережала «Газпром». И это при том, что объёмы газодобычи более скромны, и размеры активов гораздо меньше. Наличие такого конкурента может несколько снизить цена на акции.
    4. Состояние операционного денежного потока (OCF). Этот показатель возрастает, что обусловливает увеличение популярности акций компании и их привлекательности для будущих инвесторов.
    5. Политика государства. Так как «Газпром» в большей мере является государственным концерном, то на его деятельность влияют вводимые правительством программы. Власти пока вводят непрофильные и являющиеся неприбыльными (а иногда и убыточными) активы, которые содержатся за счёт получаемых доходов. И ресурсы компании используются для реализации различных гос. проектов, а это буквально тянет на дно газодобывающую корпорацию.

    Как будет развиваться ситуация в дальнейшем: прогнозы на 2020 год

    Какой же будет цена акций крупного «Газпрома» в будущем 2020-ом году? Эксперты считают, что она увеличится по сравнению с предыдущими периодами. Аналитики при расчёте стоимости учитывают несколько важных моментов.

    Во-первых, это объёмы капитальных затрат. Они достигали своего пика в 2020 году и останутся таковыми на 2020 год. Расходы на реализацию проектов в совокупности достигнут около 30 миллиардов (для сравнения: в 2020 году они были равны 24 млрд.). Но это будет неким пиком, после которого последует снижение капитальных затрат. Но есть и пессимистические прогнозы, согласно которым дополнительные вложения могут ухудшить дивидендный профиль, и компания не сможет его восстановить быстро для оплаты дивидендов.

    Во-вторых, во внимание берётся операционный денежный поток, и в 2020-ом году, по мнению экспертов, грядёт его рост. Хотя весьма велики размеры долговых выплат за прошлые периоды, всё же компания будет располагать достаточным количеством финансовых ресурсов, чтобы выплачивать положенные дивиденды. И это позволяет инвесторам ожидать увеличения доходности акций на уровне 9%. А к 2021-му году она, возможно, возрастет до 14%.

    В-третьих, важное значение имеет политика «Газпрома». Концерн вряд ли продолжит уходить от дивидендных выплат и, наконец, начнёт осуществлять их. Благодаря этому акции станут для инвесторов гораздо привлекательнее и, соответственно, возрастут в цене. Кроме того, эксперты сходятся во мнении, что «Газпром» решит привлечь партнёров для выполнения своих обязательств. Это позволит удержать на нормальном уровне прибыль, закрыть задолженности и выплатить дивиденды.

    Школа молодого бинарщика:  Учебник по Price Action

    Возможные риски и перспективы

    Так как потребление газа в Европе существенно и неуклонно увеличивается, а добыча сокращается, то европейский сегмент для «Газпрома» станет перспективным. Также природный газ становится всё более востребованным и начинает наращивать позиции, используясь в качестве источника производства электричества. Это положительно влияет на спрос, увеличивая стоимость акций.

    Экспортные объёмы можно стремительно наращивать, повышая спрос на ценные бумаги и делая их более дорогими для инвесторов. Но угрозой может стать применение производимого США сжиженного газа, хотя пока он активно поставляется лишь в Латинскую Америку и Азиатско-Тихоокеанские страны, а расширение границ поставок в планы не входит.

    Негативно на привлекательность акций могут повлиять цены на нефть, которые в ближайшие несколько лет вряд ли будут повышаться существенно. А при их снижении инвесторы будут вкладываться в акции «Газпрома» менее охотно.

    Угрозой могут стать и изменения в системе налогообложения. В случае повышения налоговых выплат на экспортную пошлину или имущество, акции концерна упадут в цене. Также государство может посчитать нужным обнародовать данные о реализуемых проектах, влекущих крупные дополнительные затраты. На это инвесторы тоже ответят снижением спроса.

    Прогнозы по стоимости: изменения по месяцам

    Динамика изменения стоимости акций «газового гиганта» России рассмотрена в таблице:

    Месяц Прогнозы изменения стоимости акций в процентах
    Начало месяца Вторая половина месяца
    Январь +3,01 -1,31
    Февраль +3,47 -4,6
    Март -2,11 -2,78
    Апрель +2,62 -2,39
    Май +0,84 -3,69
    Июнь +2,81 +3,43
    Июль +2,92 +2,18
    Август -2,62 -0,14
    Сентябрь -2 -2,34
    Октябрь -1,34 -2,92
    Ноябрь -1,25 +0,62
    Декабрь +1,87 +0,94

    Таков прогноз на 2020 год, действительный для акций «Газпрома». Конечно, проанализированная в статье информация носит прогностический анализ и получена на основе исследования прошлого опыта компании, имеющейся на сегодня ситуации и возможных изменений, а также рисков и перспектив.

    Новости рынков | Интер РАО, Новатэк, Yandex — наиболее перспективные акции рынка РФ

    В ходе онлайн-конференции на Finam.ru «Рубль и рынок РФ: поддержка нефти и эхо торговых войн» эксперты поделились свои мнением насчет акций российских компаний, которые могут показать существенный рост в ближайшие годы.

    Историй роста на российском рынке немного, считает Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер». «Тем не менее, есть потенциал у Yandex, так как этот сегмент экономики продолжает расти опережающими темпами, а компания является безусловным лидером IT сферы», — полагает эксперт. Кроме того, по мнению г-на Кочеткова, если ВТБ сможет обеспечить дальнейший прирост прибыли на уровне достигнутых темпов, то бумага может показать сильную динамику. «В 2020-2020 годах нельзя исключать существенной переоценки „Газпрома“ на фоне завершения основных инвестиционных проектов. В потребительской сфере особых перспектив не обнаруживаем из-за слабой динамики реальных доходов населения», — добавляет он.

    Валерий Безуглов, аналитик ИК «Фридом Финанс», считает, что на горизонте пяти лет рост в два раза не исключен в акциях «Интер РАО», «поскольку Ebitda компании вырастет на 40% через 5 лет по сравнению с показателями 2020 года благодаря текущим ДМП, а рост чистой прибыли приведёт к переоценке форвардного P/Е 2020 года с 5,8x до 4x в 2021 году, что сделает оценку гиганта наиболее привлекательной среди других компаний сектора». Эксперт добавляет, что успешный трек-рекорд сделок M&A, которые проводил менеджмент компании на протяжении последних нескольких лет, даёт основания полагать, что «денежный мешок» на балансе «Интер РАО» не превратит её во второй «Сургутнефтегаз», а будет успешно использован для покупки рентабельных активов. (Например, калининградских ТЭС у «Роснефтегаза»).

    «С точки зрения роста котировок в два раза, что-то посоветовать сложно», — комментирует Виктор Шастин, биржевой советник ИК «Велес Капитал». Однако эксперт называет истории роста: «НОВАТЭК» — последние несколько лет являлся самой быстрорастущей компанией в российском нефтегазовом секторе с точки зрения добычи, и, по нашему мнению, грандиозные планы развития СПГ направления позволят ему сохранить этот статус как минимум в ближайшие 10 лет. И Yandex — мы видим перспективы будущей трансформации структуры бизнеса интернет-компании, что, в свою очередь, должно обеспечить дополнительный рост. Динамика показателей минувшего года показывает, что «Яндекс» успешно развивает новые для себя направления и при этом, продолжает активно расти в основном сегменте поиска. Были заключены значимые сделки с крупными стратегическими партнерами и «Яндекс» продемонстрировал способность на решительные действия в сложной конкурентной среде». Также эксперт отмечает акции «Детского мира», выручка которого растет на 20% последние несколько лет. «Существенным плюсом является то, что компания платит неплохие дивиденды», — добавляет г-н Шастин.

    • спецраздел:
    • Акции
    • обсудить на форуме:
    • ИнтерРАО,
    • НОВАТЭК,
    • Яндекс
    • Ключевые слова:
    • Интер РАО,
    • Новатэк,
    • Яндекс,
    • Газпром,
    • Детский мир

    Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

    Топ 10 российских акций для инвестиций в 2020 году

    Несмотря на всю непредсказуемость финансового рынка, год уходящий оказался весьма насыщенным. Участникам рынка ценных бумаг представилась возможность не только показать свои навыки в аналитике, но и сыграть на новостях, связанных с массовыми санкциями в отношении вчерашних континентальных партнеров. Анализируя итоги уходящего года и плановые показатели ряда компаний, эксперты уже составили прогнозы . Сегодня мы рассмотрим ТОП 10 акций российских компаний, которые могут быть интересны потенциальным инвесторам в 2020 году.

    Компании, щедро платящие дивиденды

    Распределенная ежегодная прибыль с каждой акции, которая назначается акционерам, представляет особый интерес на отечественном рынке. Санкционное давление и низкий потенциал зарубежных инструментов оставляют в зоне внимания инвесторов акции, по которым гарантированно выплачивается рента.

    Публичное общество «Газпром» занимает место № 17 в списке крупнейших мировых компаний энергетического сектора. На долю российской группы приходится 11% ресурсов в мировых масштабах. На отечественном рынке «Газпром» также лидирует, оставляя за собой более 60 процентов добычи. Компания фактически является монополистом в отношении транспортировки по территории России и ряда межнациональных проектов.

    В группе перспективных компаний, обеспечивающих стабильные дивидендные выплаты, остаются крупнейшие банки. В числе таких следует выделить «Сбербанк» и «Мечел». За этими учреждениями сохраняется статус надежных эмитентов, котировки акций которых редко выходят в зону нисходящего тренда. Стоит отметить, что дивидендная политика позволяет сохранять постоянных держателей и привлекать новых партнеров из круга частных лиц.

    За сбербанком прочно закрепилось понятие конгломерата, активно ведущего деятельность на внутреннем и внешнем рынках (Центральная и Восточная Европа). Контрольный пакет акций принадлежит государству. Акции эмитента достаточно ликвидны. Лоты обыкновенных бумаг приближаются по стоимости к 2000 рублей.

    Российский рынок заметно отличается на мировом пространстве хотя бы уровню выплат дивидендов. Такая возможность обеспечивается как минимум несколькими факторами:

    • уровень прибыли. Поддержка со стороны государственного сектора, растущая выручка за счет пересмотра прежних контрактов обеспечивает стабильные выплаты всем держателям акций;
    • опыт присутствия на рынке как гарантия финансовой устойчивости, особенно в крупных компаниях;
    • учитывая вовлеченность ресурсных компаний в крупные и вместе с тем затратные проекты, на их фоне более чем уверено смотрятся не сырьевые организации и предприятия инфраструктуры. Акции таких фабрик и заводов характеризуются низкой волатильностью котировок.

    Внешнеторговые предприятия

    Годами отработанные стратегии сохранения финансового положения заставляют владельцев капитала обращать внимание на внешнеторговые предприятия. Переход от развитой внутренней региональной сети к зарубежной дистрибуции прямо указывает на плановый рост объемов производства, увеличение штата и выручки в перспективе первых кварталов 2020 года. Компании, ориентированные на экспорт, как правило, мало зависят от ослабления рубля, потому как их выручка слабо зависит от курса. Разумеется, это не касается прибыли.

    На сегодня «Роснефть» сохраняет за собой позиции крупнейшей компании по добыче нефти в мире. Что особенно привлекает инвесторов в этой организации – форма собственности. Вся компания фактически принадлежит государству. Это обеспечивает высокий уровень доверия в среде инвесторов.

    Название «Лукойл» в России знает каждый автовладелец. Высокие уровень сервиса, качество топлива и доверие со стороны государственного аппарата обеспечивают компании и акционерам достойный уровень дохода. Стоимость ценных бумаг варьируется в диапазоне от 27 до 30 рублей за одну акцию. Если акционерам необходимы депозитарные расписки, их можно приобрести под тикетом ROSN на Лондонской бирже.

    Нефтегазовый сектор

    Инвесторам, которые предпочитают принимать взвешенные решения, свойственно диверсифицировать свои риски.
    В десятку перспективных акций портфеля обязательно необходимо включить эмитентов, входящих в состав нефтегазового сектора. И если «Газпром» фигурирует чуть не в каждой группе потенциальных компаний, сырьевая группа в целом выглядит не совсем привлекательной.

    Компания «Татнефть» существует с 1950 года. За это время нефтедобывающая фирма вышла на обороты, превышающие в годовом выражении полтриллиона рублей. В реестре акционеров компании насчитывается свыше 44000 участников, председателем Совета директоров является действующий президент Татарстана. Группа активно участвует в разработке новых проектов, фактически содержит именитый хоккейный клуб «Ак Барс». Средняя отметка котировок ценных бумаг находится на уровне 750 рублей.

    Металлургия

    В рейтинге предприятий, имеющих весомые основания на отраслевое лидерство в 2020 году «Норникель» и группа «НЛМК». Обе компании сосредоточили свои мощности в месте добычи ископаемых с централизацией управленческого аппарата в Москве.

    «Норникель» не только опережает остальные компании на внутреннем рынке, но и серьезно конкурирует с западными добывающими группами по разработке Палладия и Никеля соответственно. Удержание позиций происходит за счет активной модернизации производственных мощностей, упора на внедрение перспективных и высокоэкологичных технологий.

    Аналитики традиционно оставляют акции «Норникеля» в инвестиционных портфелях. Стоимость активов превышает 12000 рублей за ценную бумагу и продолжает увеличиваться.

    Группа «НЛМК» представлена на рынке России Новолипецким комбинатом. Обороты компании по выручке превышают 7 миллиардов долларов. При рассмотрении дивидендной стратегии стоит учитывать показатель чистой прибыли почти в миллиард. Устойчивое развитие компании на внутреннем и внешних рынках обеспечивает прирост стоимости по ценным бумагам. По итогам 2020 года в 2020 году на одну акцию выплачивали 10 рублей (при средних котировках 150 рублей).

    Ритейл

    Несколько недооцененными бумагами на отечественном рынке остаются акции «Лента» и «Магнит». Последний эмитент выбывает из рейтинга хотя бы по причине смены собственника в 2020 году. Пока в «Магните» меняются владельцы с решающим процентом голосов, «Лента» уверенно стремится в ТОП-3 отечественного ритейла.

    Стоимость акции «Ленты» уже превысило 200 рублей. На конец 2020 года перспектива прироста акций «Ленты» оценивается в 52% (в рублях, без учета дивидендов).

    Вывод

    Общий ТОП-10 на 2020 год перспективных акций выстроился следующим образом:

    1. «Газпром».
    2. Сбербанк.
    3. «Мечел».
    4. «Роснефть».
    5. «Лукойл».
    6. «Татнефть».
    7. «Сургутнефтегаз.
    8. «Норникель».
    9. Группа «НЛМК».
    10. «Лента».

    Насыщение фондового рынка российскими активами происходит высокими темпами. В числе эмитентов, показывающих серьезные перспективы прироста котировок на 2020 год, преобладают добывающие и перерабатывающие компании. Эта особенность полностью подтверждается прямой зависимостью отечественной экономики от ресурсной базы. Успешное продвижение нефти, газа и металлических изделий на внешних торговых площадках происходит благодаря высоким конкурентным преимуществам.

    Управление рисками

    Сборка инвестиционного портфеля на 2020 год не обойдется без диверсификации риска. Пока добывающий сектор показывает успехи, в том числе при ведении дивидендной политики, в зоне внимания остается сектор кредитования («Сбербанк») и ритейл.

    Учитывая текущую ситуацию, в конце 2020 года ожидается резкий всплеск котировок по «голубым фишкам». Рост капитализации объясняется высвобождением активов из других финансовых инструментов. Работа на внешнем рынке становится некомфортной из-за санкций, которые способствуют не только волнениям инвесторов, но и грозят потенциалом заморозки зарубежного капитала.

    Перспективные иностранные акции второй половины 2020 и 2020 года

    В продолжение темы формирования Листа наблюдения (Watch list), предлагаем несколько иностранных акций, достойных для включения в инвестиционный портфель на ближайшую и долгосрочную перспективу

    График Индекса SP500 (SPX) дневной таймфрейм

    Индекс S&P500 находится не далеко от своих исторических максимумов. На этом фоне в повестке дня постоянно звучат тревожные напевы:

    1. Геополитические трения между разными странами
    2. Торговая война между США и Китаем
    3. Циклические явления в глобальной экономике

    Все это увеличивает вибрации рынков.

    С другой стороны, а когда-то было как-то иначе? Не надо забывать, что экономика — это живой организм, состоящий из тысяч и миллионов клеток – предприятий, организаций и предпринимателей. Никто из них не просыпается с мыслью: «Ах, как бы мне сейчас, с разбегу, да в кризис?!» Наоборот, тяга к качественной жизни не преодолима. Это всегда будет выталкивать рынки на новые высоты после неминуемых коррекций. А чиновники во всех странах всегда будут использовать результаты природного инстинкта само выживания, чтобы сказать, как они спасают экономику.

    Но, конечно, особенно сейчас нужно быть очень аккуратным. Вторая половина 2020 г. и 2020 год в финансах пройдут под лозунгами:

    1. Особое внимание к фиксированному доходу (увеличение доли облигаций и евробондов в портфеле).
    2. В акциях — уход в Первоклассное качество («Пристрелить хромые акции» и не доходные ценные бумаги – мысль, которая может сберечь капитал инвестора в ближайшее время).

    Говоря об акциях, можно присмотреться к следующим ценным бумагам. Это акции иностранных компаний, доступные на Санкт-Петербуржской бирже:

    Перспективные акции иностранных компаний вторая половина 2020 и 2020 гг

    1. Потребительский сектор (Consumer Staples), наряду со Здравоохранением и Коммунальной отраслью называют защитными видами активов. Акции падают медленнее, так как продукция этих производителей все равно будет продаваться. При этом, у «Потребов» есть преимущество: нет такой волатильности, как в секторе Здравоохранения из-за бесконечных исков к производителям лекарств. А также, из-за давления государства на предмет вечного спора о ценах на жизненно важные лекарства.
    2. «Технологи» (Information Technology) сейчас обрабатывают новую цифровую революцию. Новые сети 5G потребуют миллионов новых чипов с новыми более продвинутыми характеристиками, а также новых программных комплексов для совмещения нового поколения связи 5G с другими форматами передачи данных. Это будет цифровое перевооружение планетарного масштаба. Производители чипов не останутся без работы в ближайшем будущем.
    3. Банковские акции (Financials) смогут быть интересны для инвесторов, которые рассматривают инвестиции на длительный период. Более 5 лет. Если точнее, то аналитики считают инвестиции в банковские акции сроком до 10 лет – просто азартной ставкой или пари. Но, при этом, они же отмечают, что по состоянию на середину текущего года, 42% портфеля Беркшир Хатауэй (Berkshire Hathaway) Уоррена Баффетта (Warren Buffett) – это банковские акции. Подробнее здесь.

    Средний дивидендный доход, перечисленных акций — более 2% годовых.

    Так распределение выглядит визуально. Рисунок ниже:

    Равномерное распределение акций в портфеле иностранных акций Равномерное распределение акций в портфеле иностранных акций визуально

    Такие показатели портфель имеет, если инвестор вложил $10.000 двадцать лет назад и реинвестировал дивиденды в эти же акции. График и таблица ниже:

    График сравнение Портфель иностранных акций и SPDR S&P 500

    В качестве бенчмарка (ориентира или эталона), выбран SPDR S&P 500 ETF. Это Фонд пассивных инвестиций, вкладывающий деньги акционеров в акции в соответствии с Индексом S&P 500. Доходность у выбранных в нашем списке акций оказалась лучше. Но при этом и волатильность у нашего портфеля выше.

    Финансовые показатели портфеля иностранных акций

    Среднегодовая доходность акций (CAGR) за 20 лет составляет 18,58%. Это выше, чем у ETF.

    Но, за это приходится платить большим риском – большим Стандартным Отклонением (Stdev) или по другому, большим разбросом от средних ожидаемых результатов. И в итоге, мы бы получили на 2% больше максимальную просадку своего счета.

    Повышенную волатильность, в сравнении с бенчмарком отражает и большее значение Коэффициента Шарпа (Sharpe Ratio).

    Но, зато, и отдача на единицу риска у портфеля выше – это показатель Коэффициент Сортино (Sortino Ratio). Что хорошо для инвестора – если уж рисковать рублем, так уж и получать больше.

    Нужно учитывать, что сама доходность, показанная в таблице – ничего не значит. В новом временном отрезке она может быть ваще другой.

    Для исторического тест драйва акций использованы возможности сайта www.portfoliovisualizer.com . Пожалуй, это одна из наиболее простых и дружественных платформ для проверки своих идей по американским акциям в исторической ретроспективе.

    Уважаемые друзья, Вы не перестаете нас удивлять своей настойчивостью и работоспособностью — вместо того, чтобы, как говорится, в свой законный выходной послоняться по квартире, читаете экономические статьи. К тому же, в дороге пассажиры всегда устают больше водителя.

    Поэтому, чтобы отблагодарить Вас за внимание, следующую статью сделаем – подборкой списка сайтов для наблюдения и анализа за рынками, новостями, активами, статистикой и пр. Все сайты, которые, на наш взгляд, могут быть полезны для увлеченного финансами частного инвестора. Возможно кому-то, что-то будет полезно.

    Следите за публикациями на myfinway.ru

    Подписывайтесь на канал myfinway в Telegram и на Яндекс Дзен

    15 акций, в которые я планирую инвестировать в 2020 году

    15 акций, в которые я планирую инвестировать в 2020 году.

    — Стоимостное;
    — Дивидендное;
    — Стратегическое.

    E5 — средняя чистая прибыль за последние 5 лет;
    P/E; EV/E; P/E5; EV/5E — по котировкам на 11.01.2020;
    ROE — Рентабельность собственного капитала за последний год;
    ДД — мои ожидания дивидендной доходности за 2020 год по котировкам на 11.01.2020.

    Приоритет инвестирования — чем выше акция в списке, тем выше приоритет.

    Акции стоимости

    1) Сбербанк преф (170,05)

    P/E = 5,3
    P/Е5 = 8,4
    EV/E = 5,3
    EV/E5 = 8,4
    ROE = 24,1%
    P/B = 1,21
    ДД = 10,6%

    Резюме — отличные показатели, растущий бизнес, нет долга, практически монополист, уважает акционеров. Можно покупать по текущим, усредняться при снижении.

    P/E = 9,8
    P/Е5 = 9,1
    EV/E = 5,7
    EV/E5 = 5,3
    ROE = 16,9%
    P/B = 2,32
    ДД = 9,1%

    Резюме — отличные показатели, растущий бизнес, нет долга, монополист, уважает акционеров. Можно покупать по текущим, усредняться при снижении.

    3) Башнефть преф (1852)

    P/E = 1,9
    P/Е5 = 3,6
    EV/E = 2,2
    EV/E5 = 4,1
    ROE = 46,7%
    P/B = 0,80
    ДД = 13,5%

    Резюме — превосходные показатели, мало долга. Можно покупать по текущим, усредняться при снижении.

    4) МРСК Волги (0,101)

    P/E = 3,1
    P/Е5 = 6,8
    EV/E = 3,2
    EV/E5 = 7,0
    ROE = 16,5%
    P/B = 0,51
    ДД = 15,7%

    Резюме — отличные показатели, мало долга, монополист. Можно покупать по текущим, усредняться при снижении.

    5) Энел Россия (1,069)

    P/E = 5,2
    P/Е5 = 5,8
    EV/E = 8,1
    EV/E5 = 9,1
    ROE = 17,7%
    P/B = 0,91
    ДД = 12,1%

    Резюме — хорошие показатели, допустимый уровень долга, уважает акционеров. Можно покупать по текущим, усредняться при снижении.

    P/E = 6,3
    P/Е5 = 10,4
    EV/E = 6,0
    EV/E5 = 10,0
    ROE = 25,3%
    P/B = 1,46
    ДД = 13,2%

    Резюме — хорошие показатели, нет долга, уважает акционеров. Можно покупать по текущим, усредняться при снижении.

    P/E = 6,7
    P/Е5 = 9,9
    EV/E = 7,0
    EV/E5 = 10,4
    ROE = 16,7%
    P/B = 1,00
    ДД = 4,8%

    Резюме — приемлемые показатели, мало долга, уважает акционеров. Можно покупать ниже 4600, усредняться при снижении.

    8) Аэрофлот (104,66)

    P/E = 6,3
    P/Е5 = 10,2
    EV/E = 8,3
    EV/E5 = 10,4
    ROE = 27,5%
    P/B = 2,16
    ДД = 9,5%

    Резюме — приемлемые показатели, допустимый уровень долга, практически монополист. Можно покупать ниже 100, усредняться при снижении.

    P/E = 7,6
    P/Е5 = 11,6
    EV/E = 8,3
    EV/E5 = 12,2
    ROE = 37,5%
    P/B = 3,20
    ДД = 11,5%

    Резюме — хорошие показатели, мало долга, монополист, уважает акционеров. Можно покупать ниже 90, усредняться при снижении.

    P/E = 11,7
    P/Е5 = 8,5
    EV/E = 14,9
    EV/E5 = 10,8
    ROE = 12,8%
    P/B = 1,50
    ДД = 7,0%

    Резюме — приемлемые показатели, допустимый уровень долга, лучшая компания в отрасли, начинает уважать акционеров. Можно покупать ниже 3300, усредняться при снижении.

    11) Газпром (161,0)

    P/E = 3,3
    P/Е5 = 5,1
    EV/E = 5,4
    EV/E5 = 8,3
    ROE = 9,9%
    P/B = 0,30
    ДД = 6,2%

    Резюме — все так себе, но может выстрелить в 2020-2021. Можно покупать ниже 145, усредняться при снижении.

    12) Русгидро (0,507)

    P/E = 7,2
    P/Е5 = 7,4
    EV/E = 10,7
    EV/E5 = 11,1
    ROE = 4,3%
    P/B = 0,30
    ДД = 6,9%

    Резюме — все так себе, но может выстрелить в 2020-2021. Можно покупать ниже 0,50, усредняться при снижении.

    13) ВСМПО-Ависма (15860)

    P/E = 14,2
    P/Е5 = 12,2
    EV/E = 16,8
    EV/E5 = 14,5
    ROE = 7,5%
    P/B = 1,08
    ДД = 8,0%

    Резюме — все так себе, но монополист, уважает акционеров. Можно покупать ниже 15 000, усредняться при снижении.

    Акции роста

    14) Новатэк (1129,4)

    Резюме — очень дорогая, но отличная растущая компания на сверхперспективном рынке. Можно покупать ниже 900, усредняться при снижении.

    Резюме — очень дорогая, но отличная растущая компания на сверхперспективном рынке. Можно покупать ниже 1800, усредняться при снижении.

    Недооцененные акции российских компаний: лето-осень 2020 года. Во что инвестировать на российском фондовом рынке, чтобы хорошо заработать?

    Совсем недавно я смотрел на российский фондовый рынок как на откровенное Г. Ну санкции там, все такое. Думал как сейчас бахнут какую-нибудь гадость, так доллар устремится к 100 рублям за одну единицу, а российский фондовый рынок плавно отдрейфует в сторону пробивания нового дна. Но различные приятные новости и какое-то колоссальное увеличение дивидендной доходности, а так же потенциал роста отдельных компаний заставили меня переменить свое мнение.

    Кстати. Я не фанат творчества Вити АКА, да и с Азино 777 свои отношения , но картинка показалась мне забавной). А вот статья про обман казино вулкан: развод или нет.

    И чтобы совесть была совсем чиста, напомню про то, что на фондовых рынках есть серьезные риски, а я – не профессиональный дипломированный советник, пишу свое субъективное информационно-аналитическое мнение и не призываю вас бежать инвестировать в те активы, которые я вам сейчас тут распишу. И вообще это статья для собственного пользования. Чтобы не забыть. Вложите и потеряете – ответственность на вас. Теперь к делу.

    По какому критерию отбираются акции для инвестирования в этом обзоре

    Во-первых, ищем живой и перспективный бизнес, т.е. фундаменталочка

    Когда я готовил данный материал, встречал различные подборки, сделанные в начале 2020 года. Сказать бы что там представлены недооцененные акции российских компаний – тоже самое, что назвать российский автопром выдающимся. В нескольких таких хит-парадах я видел акции лукойла, которые за полгода сходили на дно, потому что главным драйвером роста был байбек, а дивдоходноть данной акции в районе 5%, что мало! А еще лукойл рос последние 2 года почти без коррекций. На рынке есть гораздо более интересные акции, о чем инвесторы прекрасно догадываются. А именно интерес инвесторов толкает акции к росту.

    Во-вторых, ищем компании с хорошей дивидендной доходностью

    Средней по рынку на момент написания статьи была дивдоходность в 7%. Нас интересуют преимущественно мощные и перспективные бумаги, которые еще и дадут возможность получить прибыль не только от своего роста, но и от разделения прибыли компании между акционерами. Например, Газпромнефть, которая имеет не только высокие перспективы, но и дает в перспективе 10,5% дивдоходности за год.

    В-третьих, мы ищем такие акции, которые минимально просядут в случае начала какого-либо кризиса на финансовых рынках

    Есть такая чудесная штука – бета на падении рынка. Это цифра, которая показывает насколько падает конкретная бумага относительно всего рынка в целом. Лучше всего, когда бета имеет значение меньше единицы. Это значит, что при падении рынка на 1%, компания падает менее одного процента. И здесь мы опять упоминаем Газпромнефть с бетой 0,77, а еще х5 group с бетой 0,72. Это значит, что при падении рынка на 1% они упадут на 0,77% и 0,72% соответственно. Конечно сильные коррекции лучше всего переживать в деньгах, но не каждый инвестор готов круглосуточно дежурить у монитора. А коррекции бывают иногда очень стремительными и неожиданными…

    Во что вкладывать на российском фондовом рынке? Ищем недооцененные бумаги

    Начнем неожиданно с Газпромнефти…

    Инвестиции в акции Газпромнефти: кому и зачем это надо

    Надо это прежде всего тому, кто хочет получать ожидаемую дивидендную доходность в районе 10,5% в год. Газпромнефть будет платить акционерам 50% чистой прибыли компании. И первое начисление ожидается уже осенью 2020 года. Платить будут дважды в год.

    28 марта Газпромнефть представила стратегию развития до 2030 года, в которой указано, что она собирается стать одной из наиболее эффективных нефтяных компаний в мире. Производство будет расти на 2,5-3% в год до 2030 года, резервы вырастут на 30% + компания планирует получить доступ к базе нефтяных ресурсов Газпрома. По этим показателям она уже бьет любую российскую нефтяную компанию. Газпронефть активно внедряет цифровизацию всего и вся, что должно повысить производительность труда каждого юнита (рабочего). Амбициозные планы Газрпромнфети – войти в топ-10 публичных мировых нефтяных компаний по эффективности и технологичности. Ожидаемый возврат на инвестируемый капитал – более 15%.

    Компания планирует не только осваивать новые месторождения, но и углубить разработку старых, выйти на рынок авиамоторного и судового топлива с новейшими разработками + развивать сеть розничных АЗС.

    А что там с ценой покупки акций Газпромнефти?

    Августовская коррекция рынка опустила цену акции чуть более, чем на 3%. Для примера сбербанк сдулся на 6,5%. Я уже положил Газпромнефть в свой портфель и планирую наращивать данный актив в своем портфеле. Сводная прогнозная цена аналитиков (Citi, ВТБ капитал, Газпромбанк, БКС и Bank of America) – 497 рублей за акцию, что даст прирост на 17% к стоимости бумаги на момент написания данной статьи. С момента IPO Газпромнефть подорожала на 15 246% за 20 лет, что равняется примерно +28.6% в год.

    Если же вам интересно наблюдать за моими решениями, то обязательно подпишитесь на мой телеграм-канал, где все покупки-продажи идут в онлайн-режиме, так же ругулярно выходят отчеты по инвестициям: @freeman_invest

    В совокупности с хорошей дивидендной доходностью мы можем рассчитывать на очень достойный рост самой акции

    Инвестиции в акции Мосбиржи: кому и зачем это надо

    Мосбиржа одна из самых недооцененных бирж в мире. Ожидаемая дивидендная доходность – более 9%. Но это еще далеко не самое главное и интересное! Начать нужно с того, что любая коррекция на фондовом рынке сопровождается актами покупки-продажи каких-либо активов. Где все это продается в России? На Мосбирже! И она имеет с этого определенный профит. Это значит, что даже если начнется абсолютный хаос на фондовом рынке, то люди начнут скидывать наиболее рисковые активы и заходить в защитные. И все это так же будет происходить на Мосбирже, принося ей определенный доход.

    Торговые операции за июль по Мосбирже выросли на 9% и составили 72,1 трлн рублей, что указано в выпущенном 2 августа отчете. А еще за этот год на Мосбиржу пришел огромный приток физических лиц, которые на данный момент проводят ровно треть сделок. Ежемесячное увеличение притока физ лиц на фондовый рынок – не менее 5%. Мастодонты финансовых рынков считают, что за счет этого в ближайшее время количество сделок увеличится в несколько раз.

    Августовской коррекции фондовых рынков Мосбиржа даже не почувствовала, умудрившись вырасти на 1,7%. Сводный прогноз аналитиков (Атон, UBS, Сбербанк, Goldman Sachs) по цене – 117 рублей, профит +23,5%. Бумага уже есть в моем портфеле.

    Если же вам интересно наблюдать за моими решениями, то обязательно подпишитесь на мой телеграм-канал, где все покупки-продажи идут в онлайн-режиме, так же ругулярно выходят отчеты по инвестициям: @freeman_invest

    В совокупности с неплохой дивидендной доходностью мы можем рассчитывать на крутой рост самой акции

    Инвестиции в акции X5 Retail Group: кому и зачем это надо

    Пятерочка выручает! Я люблю этот магазин и хожу в него регулярно, потому что он близок к дому и постоянно акции на шоколадки, но дело совсем не в этом!

    Во-первых, X5 Retail Group – это «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток», гипермаркеты «Карусель» и магазины «шаговой доступности» под брендом «Перекрёсток Экспресс». Это достаточно много сегментов пищевого ритейла, который на фондовом рынке традиционно считается защитным активом с низкой бетой. В нашем случае X5 Retail Group имеет бету 0.72.

    Во-вторых, X5 Retail Group очень быстро адаптируется к изменчивым рыночным условиям и многими аналитиками считается лидером по всем показателям. Большую часть прибыли X5 Retail Group зарабатывает в Москве И СПб, которые являются наиболее платежеспособными регионами России. А еще X5 Retail Group внедряет онлайн-продажу продуктов с доставкой на дом. Онлайн-супермаркет растет трехзначными цифрами.

    По капитализации X5 Retail Group входит в ТОП-30 Российских компаний в то время, как показатели главного конкурента в лице компании Магнит падают уже много кварталов подряд. Посещаемость магазинов пятерочки растет в среднем на 3% в месяц на протяжении последних 10 кварталов.

    По прогнозам в 2020 году объем рынка розничной продуктовой продукции вырастет еще на 1 трлн рублей, а доля присутствия по РФ магазинов сети х5 увеличиться на 10%.

    Слабое место акции – низкая дивидендная доходность. В мае 2020 года инвесторы получили доход в 4,76% и эта цифра вряд ли будет расти.

    А что там с ценой покупки акций X5 Retail Group?

    Августовская коррекция уронила цену акций X5 Retail Group на 5,5%. Прогнозов аналитиков я почему-то не нашел, но за последний год (август 2020 – август 2020) бумага выросла почти на 20%. Конечно далеко не факт, что компания будет расти теми же темпами, но за период с 2020 года по 2020 все ее ключевые показатели очень хорошо росли. А ведь еще эти онлайн-супермаркеты….

    Если же вам интересно наблюдать за моими решениями, то обязательно подпишитесь на мой телеграм-канал, где все покупки-продажи идут в онлайн-режиме, так же ругулярно выходят отчеты по инвестициям: @freeman_invest

    Инвестиции в акции компании Полюс Золото: кому и зачем это надо

    Когда на рынках начинается бардак и пэник сейлы, все прутся покупать золото. Традиционно оно считается одним из самых консервативных активов, которые расчехляют в те моменты, когда требуется защитить свои активы от обвалов. Последние недели цены на золото стремительно растут. Растет и стоимость акций одного из самых перспективных золотодобывающих производств в России – компании Полюс Золото.

    В своем чате я недавно закрыл сделку по Полюсу с профитом 10%. Все движения были в моем чате: @freeman_invest

    По прогнозам аналитиков JP Morgan и Bank of America акция вырастет примерно на 18%. Дивдоходность полюс золото слабая – около 3% в год, но за последний год август 2020 – август 2020 компания подорожала на 60%. Если считать доходность с момента IPO, то за 13 лет цена акций выросла на 527%, что равняется примерно 15,2% в год.

    Как видите, по фундаментальным показателям компания ведет весьма активную работу.

    Вот такой вот списочек недооцененных компаний на российском фондовом рынке на данный момент. Составлен он с учетом ожидаемых серьезных потрясений на рынке. Не забывайте подписываться на обновления блога в соц сетях, мусора не будет. Обещаю!

    Откройте счет и получите бонус:
    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    Как правильно торговать бинарными опционами
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: